动力煤：
　　9日动力煤下游采购节奏放缓。内蒙古鄂尔多斯市场动力煤暂稳运行。区域内多数煤矿生产销售维持常态化，以落实长协合同为主，整体供应基本稳定。昨日大型煤企外购价格下调，今日产地销售情况不佳，个别煤矿为刺激拉运小幅下调坑口价格，幅度约10-20元/吨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，今日新增个别煤矿因设备检修、验收等原因临时停产，整体供应基本稳定。坑口煤价经过两日的小涨之后，今天涨势明显趋缓，仅有个别煤矿上调10元/吨。9日北港市场动力煤暂稳运行。昨日市场报价基本平稳，Q5000成交价在736-740元/吨不等。现下游采购节奏较缓，市场询货问价现象一般，上下游报还盘仍然存在一定差距，煤价无明显支撑。下游电厂日耗有所反弹，库存依然保持偏高位置，需求未见好转，沿海电厂招标数量较少，市场买卖双方呈僵持态势。今日进口市场暂稳运行，沿海电力用户同时开标，贸易商投标价暂稳。
　　焦煤09合约日间震荡走强，期价收于1497元/吨，涨幅为1.56%。
　　焦煤：焦煤日间盘面震荡走强。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，一定程度提振工业品市场信心。受粗钢平控预期基本被市场消化，炉料端日间集体反弹，焦煤现货市场信心尚可。7月以来低硫主焦现货价格累计上涨300元/吨。钢厂全面接受焦炭的第四轮提涨，第五轮提涨开始或将再次提振焦煤市场信心。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，原矿供应量增加。8月3日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为628.63万吨，较上期增加6.46万吨。但洗煤厂的开工生产积极性有所下降。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.84%，较上期下降0.89个百分点；日均产量62.47万吨，环比减少0.8万吨。下游焦化厂对焦煤的采购意愿趋于谨慎，上周焦化厂内焦煤库存水平小幅回落。但煤矿端原煤和精煤库存继续去化，焦煤基本面进一步走强。8月3日当周，坑口精煤库存为136.36万吨，环比减少12.22万吨，原煤库存189.02万吨，环比减少9.27万吨。电煤方面，即便近期日耗增加，电厂存煤仍处于历史高位。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。8月随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。
　　整体而言：焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。
　　焦炭09合约日间反弹，期价收于2273.5元/吨，涨幅为1.65%。
　　焦炭：焦炭日间盘面反弹，临近尾盘加速上行。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，一定程度提振工业品市场信心。受粗钢平控预期基本被市场消化，炉料端日间集体反弹。焦炭现货市场信心较好，当前钢厂已全面接受焦炭的第四轮提涨，第五轮提涨开始。焦炭期现价格前期累计反弹幅度较为明显，除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。在高铁水产量和厂内焦炭低库存的情况下，对焦炭的需求较为刚性。成材表需上周回落，但淡季累库压力不大，当前钢厂利润水平尚可。近日多座高炉陆续复产，上周铁水产量维持高位运行。之前河北山西等多地的持续降雨影响了部分运输线路，钢厂近期对焦炭需求仍较强。但自6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间，后续焦钢博弈将加剧。钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎，上周钢厂厂内焦炭库存环比下降。焦企出货顺畅，厂内焦炭库存本期进一步下降。近期原料端焦煤价格持续反弹，但第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升。最近一期样本焦化企业产能利用率为83.81%，较上期上升0.84%，最近一周产量301.69万吨，较上期增加3.04万吨，焦企开工意愿有所增强。在基本面走强和成本端上移的共同作用下，焦炭价格短期下方有支撑，但年内上行空间有限。
　　整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，焦炭价格短期下方有支撑。但年内上行空间有限，中期维持逢高沽空策略。