一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　上午公布的通胀数据弱于预期影响有限，国债期货窄幅波动，长短两端表现不一。今日30年期主力合约TL2309收盘价报99.530元，涨幅0.06%；10年期主力合约T2309收盘价报102.335元，跌幅0.005%；5年期主力合约TF2309收盘价报102.320元，跌幅0.01%；2年期主力合约TS2309收盘价报101.380元，涨幅0.005%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动。至16:30，十年国债活跃现券230012收益率报2.6430%持平。
　　资金市场：
　　资金面宽松，逆投放净回笼70亿元。今日有90亿元逆回购到期，央行开展了20亿元7天逆回购操作，实现净回笼70亿元。银行间资金面整体宽松，资金利率窄幅变动，隔夜资金加权在1.53%左右，7天加权在1.75%左右。
　　结论：
　　今日通胀数据低于市场预期，虽然7月CPI和PPI均出现环比改善但力度仍弱，内需不足且无通胀掣肘，货币政策应仍有发力空间。短期来看，稳增长政策落实和加快专项债发行、防空转监管以及社融数据公布在即对债市构成一定压制，但考虑下半年整体政策基调仍偏温和，以及基本面疲弱背景下货币环境大概率仍将保持宽松，债市调整风险应该不大，有望维持偏强震荡。
　　二、行业要闻
　　【宏观】中国7月CPI同比下降0.3%，预期降0.5%，前值持平。其中，城市下降0.2%，农村下降0.6%；食品价格下降1.7%，非食品价格持平；消费品价格下降1.3%，服务价格上涨1.2%。1-7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。中国7月PPI同比降4.4%，预期降4.1%，前值降5.4%；环比下降0.2%。
　　国家统计局表示，总体看，CPI同比回落是阶段性的，下阶段，随着我国经济恢复向好，市场需求稳步扩大，供求关系持续改善，加之上年同期高基数影响逐步消除，CPI有望逐步回升。
　　中国7月中小企业发展指数（SMEDI）为89.3，环比上升0.2点，连续两个月回升，且高于2022年同期水平，但低于2021年同期水平，仍处在景气临界值100以下。分行业指数6升2降，房地产业指数和社会服务业指数升幅较大，建筑业指数和批发零售业指数有所下降。
　　住建部表示，目前各地保交楼工作顺利推进，项目复工和建设交付加快进行。保交楼专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%。
　　继7月重点城市新增商品住宅供应创5年同期新低后，8月供应有所回升。调查显示，28个重点城市8月预计新增商品住宅供应面积1051万平方米，环比上升25%。业内人士认为，在供应放量的情况下叠加政策刺激，或将在一定程度上提升居民购房信心及购买力，在这背景下，8月成交有望止跌企稳，环比持平或微增。
　　国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议指出，要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱灾害防范应对能力。各相关部门要进一步加大支持力度，迅速拨付各类救灾资金，能预拨的提前预拨，提早进行补偿救助。金融机构要加强对受灾地区经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户信贷支持，开通保险理赔绿色通道，能赔快赔、应赔尽赔，最大限度减少洪涝灾害对经济社会发展和人民生活影响。