本报告导读：
　　长安汽车7月销量同比小幅提升，新能源方面，7月自主品牌新能源销量延续先前同比高增势头，预计后续优异表现将持续。
　　投资要点：
　　上调目标价至17.95元，维持增持评级。维持2023-2025年EPS预测为0.94/0.97/1.30元，考虑到行业整体估值上行，参考可比公司给予公司2024年18.5倍PE，上调目标价至17.95元（原为16.21元），维持增持评级。
　　 7月销量环比表现持平行业，同比小幅提升。7月销量20.8万辆，同比+3.4%，环比-8.0%，环比下滑主要系正常周期性影响，环比下滑幅度与行业整体基本保持一致。1-7月长安汽车销量142.3万辆，同比+7.3%；自主品牌销量119.1万辆，同比+12.5%；自主乘用车销量90.3万辆，同比+19.2%；自主品牌海外销量13.6万辆，同比+11.3%。
　　自主同比表现优于合资。7月长安自主/长安福特/长安马自达分别实现销量12.9万辆/2.1万辆/0.5万辆，同比+3.2%/-12.6%/-38.3%，环比-8.5%/+5%/-28.6%，自主同比表现强于合资，实现小幅正增长。
　　新能源月销近4万，环比持平，S7交付破万。7月自主品牌新能源销量4.0万辆，同比+68.9%，环比基本持平，其中深蓝品牌7月交付13172辆，环比+63.8%，截止8月3日，S7累计交付破万。1-7月累计自主品牌新能源销量21.6万辆，同比+99.0%。下半年公司还将推出长安启源首款车型A07、阿维塔E12、3款P13架构智电IDD车型等，预计2023年新能源车销量将在众多新车型推动下实现高增长。
　　风险提示：价格战风险、产能受限的风险、新能源渗透率提升不及预期的风险。