棕榈油：彭博预期7月末马棕库存环比增加4.1%至179万吨，8-10月棕榈油仍处于增产季。需求端中印近期补库积极性尚可，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增的状态，季节性累库态势。国内8-9月份棕榈油到港预期55、60万吨，棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，厄尔尼诺使得东南亚降水偏少，将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。
　　豆油：巴西大豆贴水前低后高，新季美豆供应预期偏紧。新季美豆优良率以及美豆单产预估是市场关注的焦点。美豆优良率54%，高于市场预期的53%和上周的52%，环比有所改善，但处于季节性低位，市场预期8月USDA报告美豆单产或将由52下调至51.3-51.4蒲/英亩。8月份是美豆生长关键期，目前来看8月上旬产区天气降水良好，天气炒作情绪降温。国内8-10月大豆到港预估880、600、660万吨，豆油处于季节性累库末期，8月份或将逐步步入去库存进程。
　　操作：马棕库存预增，美豆产区天气良好，期价震荡偏弱，下方支撑豆油参考7800元/吨附近，操作建议以观望为主。