铁矿石主力合约完成换月，日间盘面维持稳定。粗钢平控预期下铁矿价格近期承压，但调整幅度在黑色系中相对较小，基本面对价格有支撑，可静待市场情绪修复。7月国内制造业PMI49.3%，环比上升0.3个百分点，连续两个月小幅回升。随着河北地区高炉逐步复产，铁矿盘面利空阶段性出尽。近期外矿到港压力下降，本期全球铁矿发运2832.9万吨，环比减少434.7万吨，降幅明显。澳巴以及非主流矿发运均出现回落，但主要受巴西矿发运大幅下降影响，非主流矿本期发运虽小幅下降，但仍处于年内高位水平。在高铁水产量的支撑下疏港仍较为旺盛，钢厂对铁矿的刚性采购需求仍较强，进口矿港口库存有望再创年内新低，库存总量矛盾开始显现。成材表需上周出现回落，但淡季累库压力不大，钢厂尚有一定的利润空间。上周高炉复产增加，铁水产量继续高位运行，仍明显高于历史同期正常水平。中期来看，美元指数将进入下行通道，整个商品市场估值。国内经济仍在复苏中，地产端铁元素需求下半年有望逐步企稳，铁元素出口表现坚挺，基建和制造业投资维持高位。6月国内企业名义库存增速进一步下降，接近历史底部区间，三季度库存周期将逐步从主动去库过渡到被动去库。PPI有望迎来拐点，止跌回升，工业品价格上涨弹性增强。8月09合约在基差修复的驱动下具备一定的上行空间，而01合约计价粗钢平控预期，9-1价差有望进一步走扩。
　　【交易策略】
　　粗钢平控预期正逐步被盘面消化，高炉复产增加，铁水产量继续高位运行，需求端的旺盛支撑铁矿现货价格。钢厂利润受限产影响阶段性修复，给予铁矿价格上行空间。8月09合约在基差修复的驱动下具备一定的上行空间，而01合约计价粗钢平控预期，9-1价差有望进一步走扩。