供应方面，海外发运量上周有明显回升，澳洲发运量增幅较大，到港量高位回落。内矿产能利用率、铁精粉产量持续增加至高位，处于近五年来偏高位置，内矿库存继续去库。澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比增加223.4万吨。澳洲发运量1854.5万吨，环比增加208.8万吨，其中澳洲发往中国的量1448.6万吨，环比增加9.2万吨。分矿山来看，力拓发运量环比增加22.3万吨至614.4万吨，BHP发运量环比增加60.1万吨至588.3万吨，FMG发运量环比增加4.5万吨至304万吨，VALE发运量环比下降16.7万吨至604.2万吨。
　　需求方面，铁矿石需求预期受到下游需求和压减粗钢产量政策影响比较反复。月底唐山限产的高炉有部分复产，铁水产量环比增加0.29万吨至240.98万吨，维持在较高水平。疏港量环比下降12.98万吨至300.75万吨。247家钢厂高炉开工率83.36%，环比增加1.22%，同比增加10.66%；高炉产能利用率90.05%，环比增加0.23%，同比增加10.45%；钢厂盈利率64.94%，环比增加0.44%，同比增加22.95%。共新增9座高炉复产，4座高炉检修，复产主要发生在华北和华东地区，主要是唐山环保限产的部分高炉复产，检修主要发生在华北和华东地区。钢厂的进口矿日耗为294.73万吨，环比增加0.87万吨。钢厂利润上周有所减少，但仍有微利。预期方面，当前市场情绪仍比较反复，利多的预期在于宏观政策消息的影响，以及市场对于房地产等政策有一定的期待，利空的预期在于今年的产量平控或压减政策，目前各地的压减政策暂不明确，压减的具体量、方式、执行时间都未确定。预计实质减产落地的发生更多的预期在于2401合约，还需继续等待铁水下降拐点的出现。在限产政策落地之前，市场预期博弈应该会继续，需要持续关注。
　　库存方面，下游钢厂库存环比下降16万吨至8328万吨，港口库存继续下降161万吨至1.23亿吨。在港船舶数环比增加5条至101条。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8328万吨，环比减少16万吨，库存消费比28.26，环比减少0.14天。
　　综合来看，上周供应端海外发运量、内矿产量有所回升，到港量有所下降。需求端，需要关注的点目前各地的压减政策暂不明确，压减的量、方式、执行时间都未确定。预计实质减产的发生更多的预期在于2401合约，还需继续等待铁水下降拐点的出现。现实方面，铁水产量、疏港量仍维持高位水平，上月底唐山检修的高炉陆续复产，钢厂利润有所收缩。下游需求仍疲软。当前下游钢厂库存低位继续下降，在压港维持当前水平时，高位铁水下港口库存很难持续累库。多空交织下，预计铁矿石价格短期单边维持偏弱震荡走势，操作建议逢高空01合约，套利建议逢回调做多螺矿比