不锈钢期货7月区间震荡走势，主力合约最高15640，收于15315，月度涨幅达4.04%。不锈钢重心略有上移，主要是因为镍生铁价格自低位回升，不锈钢成本支撑有所显现，且不锈钢库存持续去库，压力有所减轻，而国内经济缓慢修复，政策利好预期提振宏观情绪好转，也令市场需求预期有所改善。
　　从宏观角度来看，欧美加息见顶预期有所显现，流动性收紧压力逐渐有所弱化，而我国经济修复迹象有所显现，房地产利好政策出现，消费刺激以及制造业修复等略有显现。不过外需预期并不足，海外控通胀流动性偏紧仍在持续，不锈钢出口表现仍待改善，不锈钢需求修复料以内需为主。
　　从供需具体来看，不锈钢7月产量有所回升好于预期。从原料来看，镍生铁价格企稳略回升，而不锈钢需求预期因政策面利好料有所改善。不锈钢现货库存有所波动，但总体压力有所下降，期货库存表现波动，而需求临近相对消费旺季，供给端有一定提前备货需求，后续仍关注持续改善的空间和市场价格接受度，区间波动缓慢修复料会延续。
　　后续市场关注焦点：1、不锈钢原料端成本变化。2、新增产能排产情况。3、需求进一步变化。4、库存拐点，以及期货仓单变化。预期不锈钢延续区间波动，8月主要波动区间：14400-15700元/吨，成本支撑有所显现，下档支撑14000，上档进一步目标则为16500。宏观变化不确定性增加以及镍价反复，不锈钢走势阶段反弹意愿，但是若现货需求跟进乏味，反弹依然可能空间受限。不锈钢供需转折，需要需求进一步好转及去库存持续出现。