一、主要观点：
　　上游方面，原油中线震荡反弹，保持强势，库存偏低和消费旺季支撑价格。原油供应端OPEC+呈现“预防性”减产态度，“沙俄”连续加码。美国石油生产此前资本投入低迷产量弹性不足。需求方面国内出行需求仍处于爆发期带来较大增量，但海外高利率之下全球经济预料承压。原油中期支撑因素包括OPEC+挺价和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及利润相对偏高。LPG产业方面，7月进口依然增长，打击市场信心。目前燃烧需求处于淡季,PDH有增量。仓单量高位。现货“气/油”比价处于低位，远月期货比价也偏低。
　　二、操作建议：
　　趋势：09合约留意3800支撑。
　　三、重点关注及风险因素：
　　原油主产国政策动态；冬天气温情况；伊朗谈判进展；疫情发展