在趋势性降息预期形成前，美债收益率难以有效回落。
　　【大势展望】
　　国内迎来政策周，三季度期待值能否更高？
　　上周，国内稳增长政策密集兑现，货币、地产、资本市场、汇率等方向均迎来进一步政策落地，影响偏积极。
　　从三季度而言，经济不宜再悲观（7月价格指数筑底回升）、政策方向确定（降准、房贷降息预期持续发酵），当下已为较优中长期布局窗口期。方向上，短期可把握政策偏好高且估值底的消费（食饮、医药、家电等）及成长股（数字经济、国产替代）方向。