[指数判断]
　　中央政治局会议强调“扩内需、提振信心，活跃资本市场”，政策底出现，暂建议继续做多股指，做好仓位控制，短期或受外困风险影响再陷震荡。
　　[逻辑跟踪]
　　1.美国7月加息25个基点，加息结束时点仍比较关键，历史数据显示汇贬阶段无牛市:美信用评级被下调后短期利空风险资产。
　　2.全年经济增长5%的目标完成是大概率，但下半年压力较大，经济增长需依靠投资及消费端，政策陆续推出，PMI数据显示制造业最气底已过。
　　3.流动性充裕但市场信心不足，企业盈利在好转(6月工业企业利润同比降幅继续缩窄)，市场将越米越聚焦于长期稳定增长的企业。
　　[风险提示]
　　1.美通胀再度抬头，加息节奏超出预期。
　　2.国内流动性收缩超预期。
　　3.全球银行业流动性危机。