上周观点及逻辑：
　　上周棕榈油在周一下跌之后走势偏震荡，主力合约P2309当周下跌1.62%。从高频数据来看，7月马来西亚的棕榈油产量和出口均出现月度环比增长，预计马来西亚棕榈油7月份库存小幅变化；印尼方面，虽然上调棕榈油出口指导价，但是并未引起关税的上调，另外，B35又开始执行，但是市场总体来看对其反应平平。所以，从马来和印尼来看，都没有能够引起棕榈油价格剧烈波动的驱动，产地报价总体平稳，产地棕榈油价格还是继续受到其他植物油和油料作物影响，周一的下跌主要受CBOT大豆大幅回落影响。
　　DCE豆油上周也是震荡走势，豆油2309周线下跌0.05%。上周CBOT大豆出现明显的回调，特别是周一的大幅回落带动豆油也出现回落，不过之后豆油的近远月合约出现分化，09和11月合约因担忧国内9、10月大豆到港量偏少，再加上远期基差走强而偏强，01合约则跟随CBOT大豆继续回落。
　　菜油上周走势仍然是三大植物油中最弱的，主力2309合约周线下跌4.03%。一方面ICE菜籽跟随CBOT大豆出现回落，对菜油的支撑减弱，另一方面，欧洲菜油和菜籽的现货报价偏弱，国内菜油进口利润再度打开，使得菜油回落的压力进一步加大。
　　本周观点及逻辑：
　　棕榈油：中国和印度的棕榈油进口需求回升，加上国际市场上棕榈油的性价比也较好，均利于产地棕榈油的出口。不过，由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼有一定的美元需求，预计将保持较强的出口意愿，所以，总体来看，产地供需双旺，供应总体稳定的情况下，产地仍然缺乏明显的方向性驱动，继续跟随其他植物油和油料作物走势波动。国内8月份棕榈油进口量预计仍偏高，预计偏累库。
　　豆油：国内大豆压榨量仍然维持高位，豆油的累库势头并没有结束，国内现阶段豆油供应仍然充足。不过，豆油走势仍然受CBOT大豆走势影响，在美豆产量确定之前，CBOT大豆走势仍将反复，关注8月11日晚上美国农业部月度供需报告对23/24年度美豆产量的预估。另外，市场担忧国内9、10月份大豆进口量偏少，所以预计豆油近强远弱的格局将持续，直到见到足够多的9、10月船期的大豆采购。
　　菜油：9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的，但是降库的速度可能低于之前的预期。另外，市场一方面担忧欧洲的菜油和菜籽将再度拖累全球菜油价格，另一方面市场仍在观望加拿大菜籽的新作的实际产量情况，所以预计菜油的上涨动能有所减弱，在加拿大菜籽产量确定之前可能还有支撑，但是需要防范加拿大菜籽产量确定后的回落风险。
　　国内油脂油料市场的关注点有所变化，市场一方面继续关注美豆和加菜籽新作的产量，另一方面市场开始围绕9、10月份大豆、菜籽到港可能偏少进行交易。美豆主产区过去一个多月的天气情况较好，市场对美豆丰产的预期有所回升，CBOT大豆也从高位回落，不过，市场还在等待美国农业部对美豆产量的官方评估，CBOT大豆在1300附近属于中性的位置。加拿大菜籽主产区的天气情况没有美豆那么理想，但是好于2021年，市场短期的情绪也有所降温，等待加拿大官方对产量的评估。所以，综合来看，上游原料对油脂价格的带动作用减弱，油脂进入震荡观望阶段。关于国内9-11月的油脂供需情况，由于目前三大植物油的库存还是偏高的，所以暂时还不宜过分担忧，关注9月份旺季来临时终端和贸易环节的实际需求，以及9、10月船期未来一个月的采购情况。综上所述，油脂短期进入观望阶段。