投资要点
　　事件：2023年8月2日，财政部、税务总局发布《关于支持小微企业融资有关税收政策的公告》、《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的公告》和《关于延续执行农户、小微企业和个体工商户融资担保增值税政策的公告》，对部分税收优惠政策执行时间延长至2027年12月31日。
　　点评：
　　本次《公告》主要将此前关于普惠金融相关税收优惠政策的适用期限延长至2027年末，促进普惠金融发展的政策支持力度提升。财政部和税务总局分别于2017年和2018年出台通知，规定普惠金融税收优惠政策，包括金融机构向小微企业及个体工商户小额贷款利息收入免征增值税、金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税、以及为农户及小型微型企业提供融资担保及再担保业务免征增值税，均规定了适用期限。2020年和2021年财政部和税务总局曾出台通知延长上述政策适用期限至2023年12月31日。为继续加大对小微企业的支持力度，推动缓解融资难、融资贵问题，本次《公告》将上述税收优惠政策适用期限再次延长至2027年12月31日。具体延期政策适用于：
　　1）金融机构向小微企业及个体工商户小额贷款利息收入免征增值税；
　　2）金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税；
　　3）为农户及小型微型企业提供融资担保及再担保业务免征增值税。
　　普惠金融政策持续加码，缓解中小微企业融资困境。2020年，受疫情影响，中小微企业面临经营困境和融资压力，为此，政府陆续出台多个支持普惠金融的政策措施，全力支持小微和民营企业发展。其中包括增加支农支小再贷款、再贴现额度，创设两项直达工具——普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微信用贷款支持计划，普惠金融税收优惠政策及普惠小微贷款支持工具延期等。疫情发生以来，央行加大货币政策逆周期调节力度，各政府部门持续出台政策支持普惠金融发展，支持普惠小微企业快速复工复产，缓解普惠小微企业融资端压力。截至2023H1，我国普惠小微贷款余额27.69万亿元，同比增长26%。此次税收优惠政策再延长，普惠金融支持力度提升，政策推动下普惠金融有效信贷需求有望持续恢复。
　　风险提示：不良超预期暴露，监管政策超预期变化，经济超预期下行