[钢材]
　　受高温多雨天气影响，需求依然疲弱，库存缓慢累积。政治局会议对房地产定调较为积极，住建部及相关城市积极响应，具体方案尚待落地。国常会部暑落实稳增长，发改委发布恢复和扩大消费“20条”，需求预期相对乐观。供应维持相对低位，部分省市收到粗钢压减通知，关注政策推进情况。随着乐观情绪降温，盘面波动加剧，短期仍有反复，关注市场风向变化。
　　[铁矿]
　　铁矿海外发运回升，国内到港量受台风影响阶段性回落，港口库存由此出现阶段性去化。上周铁水产量回落幅度加大，此外多地出现政策限产传闻，铁矿远端需求回落预期较强。前期环保限产的唐山高炉有所复产，短期来看铁矿仍受到高铁水产量的一定支撑，但基本面转弱压力逐步加大，我们预计铁矿走势震荡偏弱。
　　[焦炭]
　　焦炭现货开始尝试提涨第四轮100。需求端，铁水边际有较明显减产，叠加平控预期，远月炉料需求有显著下行预期。供应端，原料煤情绪暫稳，焦化利润稍扩，因此焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升，需求下压，焦炭现货预计还有小幅提涨空间,但预期向下，正套策略可继续持有。
　　[焦煤]
　　平控政策预期对焦煤情绪形成压制，再叠加煤矿有所复产，动力煤跌价拖累，焦煤期价震荡走弱。蒙煤受到暴雨影响，阶段性通关下滑，但为短期因素不构成长期影响。国内煤矿生产仍受到安全检查较严的影响，焦煤现货市场情绪虽有回落但仍流动性较好。盘面价格相对蒙煤回到平水格局，预计短期走势仍然震荡为主。
　　 [硅锰]
　　宁夏和内蒙能耗双控政策的提及对于市场有一定利多情绪，如果后续没有更具体的执行，那么从基本面推断,预计对于供给端的约束较为疲弱，对于库存难以造成大幅下降，不利于价格大幅上行。成本方面，锰矿价格仍有下调空间，化工焦跟随有所主焦上行，成本构成一定支撑。需求方面，在粗钢平控政策进一步落地，硅锰供应过剩或将愈演愈烈。月末挺价钢招，建议逢高做空为主。
　　[硅铁]
　　宁夏和内蒙能耗双控政策的提及对于市场有一定利多情绪，不过市场库存水平较高，我们判断如果没有更进一步的能耗双控政策落地，那么难以在较大程度.上改善供过于求的现状。需求方面，粗钢平控政策如果进一步落地，那么需求将会有进一步下降;金属镁需求较为疲弱;出口需求方面，由于国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，硅铁周度产量继续抬升，离开低产量区间，在成本让有下降空间的预期下，判断产量仍将继续抬升。总的来说，如果库存无法大幅下行，价格则不具备大幅上行的基础，让然推荐逢高做空为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。