港股市场表现回顾：
　　随着本周政治局会议的定调和人民币汇率的走强，本周港股走势强劲。恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别录得+4.82%/+4.41%/+8.83%。本周大部分行业板块收涨，仅能源业本周小幅收跌。可选消费、医疗保健、地产建筑和资讯科技行业表现强劲，本周涨幅都在6%以上。
　　港股市场估值水平：
　　随着本周市场快速拉升，市场5年PE（TTM）估值分位点已经上升至38%左右。市场风险溢价水平本周下降至5.98。随着市场估值回升和美债收益率回升，港股较美债收益率性价比承压。
　　港股市场基本面与资金面：
　　基本面：部分经济数据有改善，但整体疲软。政治局会议定调，市场政策预期拉满，“政策底”已至。
　　资金面：人民币重拾升势，资金面回暖；美国7月如期加息，核心PCE超预期回落，9月加息概率较小。
　　港股市场展望：
　　我们对港股后市的看法开始转为乐观。基本面虽然国内经济数据起色不大，但政策底已现。尤其是政治局会议罕见提及活跃资本市场，对市场信心有着不小的提振作用。资金面美国核心通胀回落超预期，9月加息概率小。当下美债收益率接近前高，人民币汇率触底回升，我们对于资金面的回暖较为乐观。
　　配置方面，在均衡配置的基础上，我们建议关注直接受益于政策利好的行业板块，例如消费、地产链、新能源、数字经济等；对市场资金面改善较为敏感的消费、互联网科技、生物医药等板块；中报显示景气度较高的行业板块，例如汽车零部件、TMT、电网电力、出行消费等。