近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【昆仑万维】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
　　上一周，传媒行业下跌了2.91%，在所有行业中排名倒数第一名，传媒板块年初到现在上涨30.14%，排名所有板块第2名。近期传媒板块跌幅较大，我们分析还是如下几个原因：1上半年涨幅较大，游戏ETF一度暴涨一倍以上，获利盘过多2相对于美国AI应用和算力发展如火如荼，中国的AI应用仍然处于发展初期，大家无法体验AI产品的便捷和高效，无法跟二级市场产生共鸣3政府大力鼓励消费等顺周期，也对AI板块产生了一定的抽血。但在这个位置上，我们判断传媒板块正在筑底，我们的判断逻辑如下：1从传媒各个细分板块来看，估值已经较为安全，我们可以看到现在出版行业8到9倍估值，游戏三七恺英吉比特姚记估值也都在18倍左右了，影视院线三季度景气度有望超过历史最高，营销分众视频网站芒果等传媒龙头也在受益经济复苏，传媒各个板块下跌的空间并不大2传媒持仓630是1.6%，近期调整后我们估计只有1.2%左右，机构持仓已经接近历史较低位3后期催化剂仍然较多，AI，MR，亚运会，中报三季报业绩，特别是口红效应带来的下半年业绩持续超预期不可忽视4传媒板块成交量已经从高峰1400亿回落到400亿多，且板块近期关注度已经非常低5最核心的是，参照13到15移动互联网，应用端的普及总是不经意间漫山遍野，AI大趋势不可阻挡，传媒作为AI应用主力板块，接近40天的调整已经较为充分，我们预计反弹正在临近，需要耐心和等待。
　　另外，近期我们建议关注传媒龙头公司【芒果超媒】，公司近期动作不断，且相对于近期不断上涨的哔哩哔哩，爱奇艺等视频网站滞涨不少，我们近期推荐逻辑如下：1、公司拟以自有资金8.3亿元收购金鹰卡通公司100%股权，本次交易完成后，金鹰卡通公司将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围。2021-2022年，金鹰卡通公司实现收入分别为4.5亿元和2.7亿元，净利润6091万元和4699万元。金鹰卡通承诺2023、24、25年度净利润分别不低于4625万元、5414万元、5969万元。本次对价对应23年业绩承诺18xPE。2、金鹰卡通公司成立于2004年，是湖南广电旗下专业的青少儿内容制作公司，并纵向拓展至线下活动与乐园运营、衍生品开发与销售等产业板块。在内容制作方面，金鹰卡通公司在动画片、综艺、大型晚会等青少儿节目领域拥有精良的制作能力，产出的优秀作品包括《麦咭和他的朋友们》、《中国新声代》、《23号牛乃唐》、《玩名堂》等。在线下活动与乐园运营方面，通过运营经验输出的轻资产模式，与多个乐园达成合作，构建了稳定的乐园运营业务模式。在衍生品开发与销售方面，金鹰卡通公司将牛乃唐、麦咭等自有IP与箱包、文创产品等多个SKU相融合，打造了丰富的IPSKU产品矩阵。3、芒果超媒2023年新片单推陈出新，预计二三季度业绩向好。重点节目中除播放量破38亿的《声生不息宝岛季》外，《乘风2023》累计播放量破70亿，获金典独家冠名，及十余位广告主投放。推理竞技综艺方面，《全员加速中2023》回归，《密室大逃脱5》等继续深耕迷综赛道，《女子推理社》等创新IP也取得不错的反响。公司后续储备有《披荆斩棘3 》等节目。慢综方面，《向往的生活7》《再见爱人3》将保持慢综特色、回归初心；热血综艺《无名之辈》《真正的勇士》等助力正能量传播。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【三六零】【昆仑万维】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。