重点子行业观点
　　半导体设备：Lam Research、KLA、Teradyne 23Q3收入指引季度环比增速止跌回升，表明行业正在触底回升。ASML 23Q2实际收入接近指引上限，并上修全年收入指引，全年收入指引增速从25%提高至30%。LAMResearch 23Q2营收同比下降超30%，公司看好下半年WFE市场，同时看好AI对WFE市场的增量需求，23Q3收入指引31-37亿美元，环比大概率趋势向上。KLA 23Q2营业收入同比略降，对23Q3保持较为乐观态度，23Q3收入指引22.25-24.75亿美元，环比基本持平。Teradyne 23Q2收入环比回升，单季度收入触底回升，23Q3收入指引6.5-7.0亿美元，环比有可能持平。富创精密23Q2收入同比增速大幅回升，推算23Q2单季度收入指引4.8-5.0亿元，同比增长51%-57%，相比23Q1收入同比增速22%有明显加速。推荐晶盛机电、微导纳米，建议关注中微公司、拓荆科技、盛美上海、万业企业、富创精密。
　　工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。6月销售各类挖掘机15,766台，同比下降24.1%，其中国内6,098台，同比下降44.7%。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。
　　通用设备：Tesla Bot有望明年在工厂中率先投入使用，国产核心零部件供应商深度受益。2023年7月20日，在特斯拉23Q2业绩交流会上马斯克表示公司目前已生产5-10台左右的Tesla Bot，公司计划于今年11月份对Tesla Bot的执行器进行测试，并于明年率先在工厂中投入使用。随着人形机器人产业化提速，核心零部件需求提升，国内成熟零部件厂商将深度受益。机器人核心零部件建议关注绿的谐波、中大力德、步科股份。机床行业建议关注科德数控、纽威数控。
　　光伏设备：HJT效率提升带动产业化进程加速。通威股份与金辰股份分别宣布其HJT电池转换效率达到26.49%/25.35%。东方日升表示公司首条HJT量产线已于4月27日下线首片电池片，预计公司2023年量产异质结电池生产能力将近3GW。光伏镀铜行情发展演绎至关注HJT行业大β与自身突破的阶段，24H1是HJT电池片大规模中试量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT迎来应用机遇。极电光能在0.72m2钙钛矿量产组件上创造了17.18%的全面积效率，充分体现钙钛矿量产技术的可行性。推荐迈为股份、微导纳米，建议关注捷佳伟创、芯碁微装。
　　锂电设备：传统铜箔龙头布局复合集流体，复合铜箔产业化趋势明显。截至2023/7/28，近一年锂电设备指数跌幅达42.89%。诺德股份将对外投资设立用于复合集流体研发的控股子公司，表明了对未来复合集流体行业的信心，复合铜箔产业化预计加速。推荐东威科技，建议关注骄成超声、宝明科技、元琛科技。
　　风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。