政策组合拳发力，消费预期改善。7月19日，《中共中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》正式出台，意见围绕持续优化民营经济发展环境、加大对民营经济政策支持力度、强化民营经济发展法治保障、着力推动民营经济实现高质量发展、促进民营经济人士健康成长等方面提出31条政策措施。多措并举促民营经济发展，对于提升经济活力、保障居民就业、提升居民收入水平、扩内需促销费等方面有望带来积极影响。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议明确提出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望对资本市场预期带来改善。
　　投资建议：白酒方面，龙头公司进度时间过半任务过半，彰显经营定力。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望带来白酒板块预期改善和估值修复。大众品方面，零食专营渠道渗透率快速提升，率先进入该渠道的休闲食品品类有望受益；啤酒受益消费场景恢复，高温有望带来需求提升；预制菜受益餐饮消费场景恢复依旧保持较高景气度。建议逢低关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒、千禾味业、安井食品、千味央厨、百润股份、青岛啤酒、重庆啤酒等。
　　风险提示
　　食品安全问题、消费复苏不及预期、行业政策变动等带来的风险。