计算机行业2023年7月回顾。截至7月28日，计算机（中信）指数从6月底的6382点下跌到5962点，跌幅6.59%；同期上证指数从3202点上涨到3276点，涨幅2.31%；沪深300从3842点上涨到3993点，涨幅3.91%。创业板指从2215点上涨到2220点，涨幅0.20%；科创50从1005点下跌到963点，跌幅4.23%。
　　过去三个月，AI相关公司市场表现回撤幅度较明显。6月至今，AI行业的相关公司市场表现均出现了较大的回撤，Wind人工智能指数在6月20日达到了2016年以来的历史高位8620.24点，随后便持续下跌至7月28日的7097.92点，跌幅接近20%。具体来看，我们计算了AI相关公司至今的最大回撤情况（6月1日至7月28日的区间最高价与7月28日收盘价相比），大模型相关公司方面，科大讯飞、三六零、商汤科技、云从科技最大回撤分别达23.87%、27.41%、22.88%和45.36%；应用相关公司方面，航天信息、海康威视、大华股份、新国都、金山办公、石基信息、恒生电子最大回撤分别达12.62%、3.08%、15.21%、23.50%、22.34%、38.73%和21.91%；算力芯片相关公司方面，景嘉微、寒武纪、海光信息最大回撤分别达34.69%、40.33%和40.07%；服务器相关公司方面，工业富联、神州数码、中科曙光、浪潮信息最大回撤分别达18.34%、18.65%、26.23%和28.84%。可以看出，过去三个月，AI相关公司均已出现较大的回调，AI领域正在经历调整期。
　　AI公司对技术发展重视始终不减。最近一段时间，各科技公司对于AI重视仍然不减，根据WPS官微，WPSAI现已触手可及，用户可以通过WPSAI官网申请加入智能办公体验官，有机会体验AI生成方案提出妙想，整理杂乱的表格或者制作精美的PPT等能力；根据科大讯飞官微，8月15日讯飞星火认知大模型的代码能力会上一个大台阶，多模态的交互能力也将正式开放给客户；而根据商汤科技官微，7月7日，第六届世界人工智能大会（WAIC 2023）上，公司也重磅揭晓了多维度全面升级的“商汤日日新SenseNova”大模型体系，例如商汤商量SenseChat 2.0版本就突破了大语言模型输入长度的限制，并推出不同参数量级的模型版本，可完美适配移动端、云端等不同终端及场景的应用需求，降低部署成本。我们认为，各AI公司对于技术发展重视仍然处于高位，这也为公司未来长期的发展奠定了坚实基础。
　　英伟达8月底或将发布二季报，有望催化市场对AI关注；政府重视活跃资本市场，金融IT有望持续发展。根据Wind，英伟达FY 2024 Q2财报有望于8月23日披露。根据英伟达官网，回顾英伟达一季报，实现营业收入71.9亿美元，环比增长19%，同比下降13%；其中，数据中心业务收入创历史新高42.8亿美元，同比增长14%，环比增长18%。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“计算机行业正在同时经历两个转型——加速计算和生成式人工智能。随着公司竞相将生成式人工智能应用到每一个产品、服务和业务流程中，已安装的价值数万亿美元的全球数据中心基础设施将从通用计算过渡到加速计算。”英伟达预计二季度将实现营业收入110亿美元，上下浮动2%；GAAP和非GAAP毛利率预计分别为68.6%和70.0%，上下浮动50个基点。我们认为，6月以来，AI领域各公司已经出现了较大幅度的回调，8月作为中报业绩期最后一个月，市场预期也将逐渐出清，伴随8月23日英伟达财报的发布，人工智能领域有望获得市场的更多关注，行业关注度或逐渐乐观。而根据中国政府网官微，中共中央政治局7月24日召开会议，会议专门指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。我们认为，在政府对资本市场高度重视下，金融IT领域也有望得到更多的关注。
　　8月建议关注：科大讯飞、金山办公、中科曙光、浪潮信息、新国都、赛意信息、恒生电子、广联达。
　　风险提示：AI技术发展不及预期的风险，公司业务拓展不及预期的风险