摘要：
　　原料端，矿端依然维持宽松，进口铜精矿加工费环比增0.86%至93.85美元/吨。废铜方面，伴随高温天气及对后市看空心里，废铜回收企业拆解及囤货行为走弱，再生铜供应近期有所收紧。冶炼端，8月份炼厂检修基本结束，检修涉及产能较7月大幅减少，粗铜紧张情况逐渐缓解，近期粗铜加工费已出现反弹。需求端，铜杆企业订单依然清淡，为了缓解经营压力，生产企业陆续调节生产节奏，精铜杆开工率为59.73%，较上周回升10.14%，再生铜杆开工率40.2%，环比降2.93个百分点。终端消费方面，家电、汽车已步入消费淡季，空调8月排产环比降幅明显，高温天气下，车市消费活动有所减弱，地产端竣工及销售环比出现下滑。库存方面，LME铜库存64425（+4525）吨，较去年同期减少6.5万吨。COMEX库存增850吨至39368吨。国内现货库存（含交易所）+保税区库存总计15.83（-1.85）万吨，同比减少18万吨。全球交易所+保税区库存总计22.42（1.47）万吨，环比减0.71万吨，同比减26万吨。整体来看，当前消费端淡季逐渐深入，下游对高铜价接受度有限，供给端粗铜供应恢复也将带动国内精铜产出逐渐增加，供需逐渐宽松，宏观上美国软着陆信心增加，中国政治局会议释放积极性好，在预期走强及供需转宽的背景下，预计铜价月差将继续回落。
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