2023年上半年我国的漂针浆供应增速24%+，源源不断的货源到港对市场心态形成了打压。而海外由于高利率环境持续，难以消化纸浆需求，加之国内的期货盘面拉涨给出俄针货源较大的升水，国内产业端纷纷加大进口、并在盘面做空套保锁住货源。
　　随着2309合约在8月中下旬要期现回归逐步走交割逻辑，我们预计会有更多的货源流入市场消化，盘面拉出升水持续的时间或不能持续太长。毕竟接下来仍是阔叶浆和漂针浆新增产能投放大周期，9月份漂针浆芬兰芬宝或有88万吨产能顺利投放，估计一时半会漂针浆价格也难以反转向上。多头大量接货的意愿应该不强。
　　当下我们也要注意到本轮行情反弹的主要驱动力并不在于当下的弱现实，而是宏观预期转暖。中国政治局会议召开后，政策上逐步吹暖风，市场情绪明显偏多。因此，在产业偏空和宏观偏多的劈叉下，我们建议多保持谨慎心态，灵活操作为佳。八月上旬仍有可能上攻，但中下旬多头或逐步止盈离场，毕竟空头可能会有20万吨的货源实物交割。
　　综上，在定性上我们认为盘面仍将高位震荡，建议关注技术指标、结合实物交割量的变化，寻找多头离场带来的短空机会。