1.本月观点
　　政治局会议的召开与产业政策的密集颁布为市场注入信心，政策底与市场底已现，情绪底正在酝酿，带到市场分歧转向一致指数或将出现趋势性上行。在市场整体情绪偏积极且龙头板块近期表现强势的背景下，我们认为A股主要指数八月价格重心将较七月有所上移，以大盘风格为主。
　　2.市场行情回顾
　　二季度以来，月度通胀、金融、经济数据等转弱使得“弱复苏”预期进一步强化。市场在存量资金博弈的行情下，强势板块相继调整，市场主线缺失，而基本面数据显示出的经济有效需求不足使得市场资金仍存在分歧。且美联储货币政策的扰动加剧债券价格波动，股债跷跷板效应明显。
　　3.宏观基本面回顾
　　一季度经济超预期恢复的背景下，二季度增速继续上行乏力，但半年度经济数据公布后，利空情绪基本消化，市场对政策预期持续积极。
　　4.风险提示
　　政策不及预期、市场信心不足、美联储货币政策摇摆不定。