1、要点：
　　油脂：MPOA和UOB报告显示7月前20日马来棕榈油产量增幅为3%-7%，不如预期，而马棕7月前25日出口数据超出预期，利多油脂。经过前期的库存消化，中印两国存在补库需求，这也是近期马棕出口转好的原因。总之，随着产量不如预期，以及主要消费国进口需求增加，棕榈油基本面利多，预计短期棕榈油震荡偏强为主。
　　豆粕：天气炒作持续发酵，黑海协议利多谷物市场，带动美豆易涨难跌，预计短期内豆粕仍跟随外盘上涨，但上涨的节奏可能在8月中旬后难有持续性。按往年，一般8月15日之后降雨多寡虽有不确定性，但温度逐渐走低的趋势是可以预见的，立秋之后美国广大中西部的温度将逐渐转凉，很难再见到持续性的35度以上的高温。没有高温的配合，即使预报的雨势不足，市场往往也很难形成较强烈的看涨忧虑情绪。因此，建议持有豆粕多单的投资者注意时间节点，在8月10日左右可逐步减仓离场。
　　2、操作建议：
　　油脂：建议豆油09支撑位参考7800；期权方面，建议持有豆油看涨期权。
　　油料：建议豆粕09支撑位参考4000；期权方面，建议持有豆粕看涨期权。
　　3、重要监测点：
　　1）马棕出口、生产情况
　　2）进口大豆到港情况
　　3）美豆主产区天气情况
　　4）美国USDA报告
　　5）大豆港口库存和消耗情况
　　6）生猪存栏变化情况
　　7）印尼出口政策
　　8）国内油脂库存
　　9）乌俄局势进展
　　4、风险提示：
　　1）美天气情况
　　2）新冠肺炎进展