行业要闻追踪
　　我国云计算市场2025年有望突破万亿规模，关注MaaS新范式和AI算力产业链机会。我国云计算市场仍处于快速发展期，预计2025年我国云计算市场规模将突破万亿元。大模型加速发展为行业带来新模式和新的结构性机会。建议关注AI算力产业链的提速发展机会。Meta、微软、谷歌发布最新财报，AI算力基础设施相关资本开支有望加码，持续关注AI算力产业链。
　　两部门发布国家车联网产业标准体系建设指南，明确汽车智能网联发展新目标。目标到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。建议关注车内以太网通信（三旺通信、裕太微等）、汽车信号流连接器（维峰电子、电连技术）；车联网模组环节（移远通信、广和通、美格智能）。
　　行情回顾
　　本周(07.24-07.28)，沪深300指数周涨幅4.47%，上证指数周涨幅3.42%，深证成指周涨幅2.68%，通信(申万)周跌幅0.68%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第29。本周(07.24-07.28)我们构建的西部通信股票池中216家公司整体周平均跌幅1.37%。其中，涨幅居前的细分板块包括运营商、专网通信与光纤光缆。根据西部通信股票池，本周(07.24-07.28)涨幅居前五的个股分别是上海瀚讯(+28.33%)、浪潮信息(+11.08%)、维峰电子(+8.14%)、普天科技(+7.84%)、国博电子(+7.65%)。
　　投资建议：
　　AIGC和数字中国共振，算力托底。智算中心的加速部署，催化AI服务器、交换机、光模块、光芯片、温控设备等核心环节需求增长和技术加速升级。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC（奥飞数据、光环新网等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；温控领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。
　　应用端：技术与产业融合，数字化转型加速。伴随5G、工业互联网、物联网等新技术成熟，与垂直行业加速融合，产业数字化转型成为通信行业新驱动力。建议关注工业互联网（映翰通（已覆盖）、三旺通信、东土科技）；北斗及卫星互联网（华测导航）；物联网（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖）、和而泰（已覆盖）、拓邦股份（已覆盖）。
　　风险提示：云厂商AI投资不及预期、市场竞争加剧、中美贸易摩擦风险