动力煤：
　　27日动力煤市场略显疲态，实际成交有限。产地方面，今日内蒙古鄂尔多斯市场动力煤弱稳运行。区域内多数煤矿保持正常产销，部分煤矿因完成本月生产任务陆续停产检修，整体煤炭供应稍有收紧。到矿拉运积极性一般，部分煤矿为刺激销售，调降煤价5-20元/吨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因检修暂停生产，整体供应水平略有收缩。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场交投氛围开始冷清，报价下调。现货资源贸易商出货意愿提升，但需求表现平平，下游询货问价现象较少，成交不佳。近期受台风天气影响，沿海地区电厂日耗攀升受限，叠加本周雨水天气增多，多地电厂日耗有所回落，目前电厂库存高企，短期内补库意愿不强。进口市场持稳运行。目前沿海用户在台风及雨水影响下，需求未有明显回升，进而对进口煤价接受度较低；而外矿挺价意愿较强，暂无降价趋势。现进口煤操作倒挂，贸易商以观望为主。
　　焦煤09合约日间出现回调，期价收于1494元/吨，跌幅为1.58%。
　　焦煤：焦煤日间盘面出现回调，但现货市场信心尚可，7月以来低硫主焦价格累计上涨300元/吨。近期焦煤期现价格的反弹一方面是由于焦炭第二轮提涨的落地给予焦煤价格上行空间，另一方面近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，其价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。基本面方面，产地煤供应上周出现扰动，原煤供给端阶段性收紧。但本周开始逐步复产，原矿供应量增加。7月27日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.17万吨，较上期增加5.46万吨。洗煤厂的开工生产积极性也有所回升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.73%，较上期上升1.82个百分点；日均产量63.27万吨，环比减少1.32万吨。蒙煤受暴雨影响，口岸通关大幅下降。焦化厂利润被压缩，但对焦煤的采购意愿有所提升，本周焦化厂内焦煤库存水平继续回升。供弱需强下，煤矿端原煤和精煤库存去化速度加快，焦煤基本面进一步走强。7月27日当周，坑口精煤库存为148.58万吨，环比减少14.61万吨，原煤库存198.29万吨，环比减少21.26万吨。电煤方面，即便近期日耗增加，电厂存煤仍处于历史高位。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。
　　整体而言：焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。
　　焦炭09合约日间冲高回落，期价收于2305.5元/吨，跌幅为0.71%。
　　焦炭：焦炭日间盘面冲高回落，受宏观和产业层面的共振，焦炭盘面近期反弹较为明显，现货市场信心有所增强。除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。继首轮提涨后，上周河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，下游钢厂已经接受。山西焦企提起第三轮提涨，但下游钢厂尚未回应。成材表需本周回落，但成材总库存继续下降，钢厂库存继续向社库库存转移，淡季累库压力不大。叠加限产，成材价格走强，给予了焦炭价格再度提涨上行空间。当前钢厂开工仍维持高位，焦炭价格受下游刚需需求支撑较强。上周日均铁水产量244.27万吨，环比下降0.11万吨，同比增加25.03万吨，明显高于历史同期正常水平。焦企出货顺畅，厂内焦炭库存处于低位，本期进一步下降。近期原料端焦煤价格的持续反弹，使得个别焦企亏损加大，减产意愿增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为82.96%，较上期下降1.36%，最近一周产量298.65万吨，较上期减少4.91万吨。钢厂对焦炭主动采购意愿有所增强，本周钢厂厂内焦炭库存环比回升。在基本面走强和成本端上移的共同作用下，焦炭价格短期有望延续上涨。
　　整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，价格上调。焦炭价格短期有望延续上行。但当前钢厂对第三轮提涨接受谨慎，后续铁水或将面临减产压力，须留意需求端对焦炭价格可能产生的负反馈。