【两融市场数据】
　　截至2023年7月25日，两市融资融券余额15,773.47亿元，其中融资余额为14,851.16亿元，融券余额为922.31亿元。
　　沪深两市融资买入额663.23亿元，融券卖出额为57.24亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（-0.26%），深证成指（-0.47%），创业板指（-0.08%）。
　　【行业首席策略】
　　策略观点（策略首席分析师曹柳龙）：政治局会议对于“稳增长”和“调结构”政策各有侧重，定力和张力并举。对于经济形势的判断，强调“总体回升向好、高质量发展扎实推进”的定力；对于政策基调的布局，着墨“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”的张力。同时，宏观政策定调“逆周期调节与政策储备”，一方面，“稳增长”政策表述更加积极，另一方面，又留下了政策“相机抉择”的空间。维持A股“降维进攻”的判断。本次政治局会议“稳增长”和“调结构”定力和张力并举，对于顺周期和跨周期品种的风险偏好都有较强的提振作用。投资方向建议“稳增长”和“调结构”的再平衡：（1）决胜时刻“活跃资本市场”的券商/地产链；（2）数字经济AI的“算力基建”（通信基建/算力半导体）；（3）中美关系“缓和小周期”的出口链（新能源车链/家电）；（4）“中特估央国企重估”的泛公用事业（电力/通信/交运/建筑等）。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。