行业消息
　　周一洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货收盘温和上涨，回吐了早盘的大部分涨幅，基准期约收高0.5%。截止收盘，11月期约收高4.20加元，报收830加元/吨；1月期约收高6加元，报收831.60加元/吨；3月期约收高8.90加元，报收830.40加元/吨。
　　观点总结菜粕
　　截止7月23日当周，美豆优良率为54%，低于市场预期和上周的55%，去年同期为59%，美豆优良率再度回降。主产区高温继续加剧作物干旱压力，天气升水预期仍然较强，美豆易涨难跌。且俄罗斯袭击乌克兰港口和粮食基础设施，再度引发全球粮食安全的担忧。国内菜粕市场而言，加拿大港口工人短暂罢工，菜籽装运略有迟滞，8-9月船期的菜籽到港将会存在拖延，继续限制菜粕供应量。且菜粕处于需求旺季，需求终端采购积极性偏高，榨企库存偏低。同时，加籽走强，菜粕成本支撑增强，对菜粕价格有所利好。不过，豆菜粕现货价差跌至偏低水平，豆粕替代优势显现，或将减弱菜粕需求。盘面来看，近期菜粕高位震荡，减仓现象较为明显，高位震荡加剧
　　观点总结菜油
　　加拿大大草原持续干旱，7月中下旬至8月是菜籽生长关键期，单产下调预期较强，支撑油菜籽价格。且欧盟作物监测机构MARS发布月报，将欧盟油菜籽单产预期从上月预测的3.29吨调低到3.20吨。同时，美豆现阶段优良率处于绝对低位，天气敏感因素仍存。国内菜油方面，加拿大港口工人短暂罢工，菜籽装运略有迟滞，8-9月船期的菜籽到港将会存在拖延，油厂开机率受限，供应压力明显减弱，菜油库存连续回降，库存拐点显现。同时，加籽单产调降预期增强，加籽价格持续上升，成本传导下，对菜油价格有所利好。盘面来看，菜油高位震荡，持仓继续减少，有止盈离场之势，短期震荡加剧，中长期仍有走强预期。

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023725撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕09合约收盘价日元吨3749009300菜油09合约收盘价日元吨9689004900菜粕9-1价差日元吨525007100菜油9-1价差日元吨188003000期货市场菜粕持仓量日手47020000-83800菜油持仓量日手24236600-1030600菜粕期货前20名净持仓日手34720001834800菜油期货前20名净持仓日手-9868001046000菜粕仓单日张000000菜油仓单日张59100000ICE油菜籽11月合约收盘价加元吨83000420菜籽主力合约收盘价日元吨5979003000江苏南通菜粕价格日元吨4050005000江苏菜油价格日元吨100000012000油菜籽进口价格广东日元吨5899159055菜油成本价加拿大日元吨145747546742现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨6600004000油粕比江苏菜油菜粕日247-000菜粕主力合约基差日元吨30100-4300菜油主力合约基差日元吨311007100江苏南京豆油价格日元吨84200013000与菜油价差日元吨158000-1000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨78200016000与菜油价差日元吨218000-4000价格江苏张家港豆粕价格日元吨4400004000与菜粕价差日元吨35000-1000加拿大油菜籽产量预估月万吨203000000我国油菜籽产量预估月万吨154000000上游情况油菜籽进口量月万吨6031042油菜籽进口压榨利润日元吨-50900700沿海油厂油菜籽库存周万吨1750-330进口油菜籽开机率周1809-378颗粒菜粕进口量月万吨1995-060菜籽油进口量月万吨1700-1400华南地区颗粒菜粕库存周万吨000000菜籽油华东库存周万吨3004-017产业情况沿海地区菜粕库存周万吨070-010菜籽油沿海库存周万吨78-085华东地区颗粒菜粕库存周万吨238-079菜籽油广西库存周万吨430-060菜粕提货量周万吨467菜油提货量周万吨447饲料总产量月吨2584007300餐饮收入月亿元43710030100下游情况食用植物油产量月万吨41240000菜粕平值看涨期权波动率3186菜粕平值看跌期权波动率3073标的20日历史波动率3153000标的60日历史波动率2814030期权市场菜油平值看涨期权波动率2600菜油平值看跌期权波动率2436标的20日历史波动率2708-030标的60日历史波动率25830001周一洲际交易所ICE加拿大油菜籽期货收盘温和上涨回吐了早盘的大部分涨幅基准期约收高05截止收盘11月期约收高420加元报收830加元吨1月期约收高6加元报收83160加元吨3月期约收高890加行业消息元报收83040加元吨截止7月23日当周美豆优良率为54低于市场预期和上周的55去年同期为59美豆优良率再度回降主产区高温继续加剧作物干旱压力天气升水预期仍然较强美豆易涨难跌且俄罗斯袭击乌克兰港口和粮食基础设施再度引发全球粮食安全的担忧国内菜粕市场而言加拿大港口工人短暂罢工菜籽装运略有迟滞8-9月船期的菜籽到港将会存在拖延继续限制菜粕供应量且菜粕处于需求旺季需求终端采购积极性偏高榨企库存偏低观点总结同时加籽走强菜粕成本支撑增强对菜粕价格有所利好不过豆菜粕现货价差跌至偏低水平豆粕替代优菜粕势显现或将减弱菜粕需求盘面来看近期菜粕高位震荡减仓现象较为明显高位震荡加剧加拿大大草原持续干旱7月中下旬至8月是菜籽生长关键期单产下调预期较强支撑油菜籽价格且欧盟作物监测机构MARS发布月报将欧盟油菜籽单产预期从上月预测的329吨调低到320吨同时美豆现阶段优良率处于绝对低位天气敏感因素仍存国内菜油方面加拿大港口工人短暂罢工菜籽装运略有迟滞8-9月船期的菜籽到港将会存在拖延油厂开机率受限供应压力明观点总结显减弱菜油库存连续回降库存拐点显现同时加籽单产调降预期增强加籽价格持续上升成本传导下对菜油价格有所利菜油好盘面来看菜油高位震荡持仓继续减少有止盈离场之势短期震荡加剧中长期仍有走强预期重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油