铜:
　　【品种观点】美上周首次申领失业金人数不及前值，下周加息预期增强，隔夜美指大幅上行，压制有色金属价格，但市场对经济复苏的主逻辑认可更强，市场反应偏调整。需求偏弱，而进口货源减少，库存累计缩小；进口亏损，保税区库存向完税转化减少，到库略增多，库存累计。供给端，海外矿端供给干扰率持续提高，但尚不影响国内供给，铜矿加工费高位，冶炼产量预期增加。大势上，目前依然看中、美需求改善，短期受美联储加息压制，复苏趋势是曲折的，国内受限于房地产，海外美财政举债、欧洲战争不断升级均是重大拖累因素。有色金属短期来看难以形成连续的涨势。
　　【操作建议】
　　建议多单谨慎持有。主力合约支撑位67500元/吨，第一压力位69000元/吨.伦铜区间为8400美元/吨-8580美元/吨。
　　【利多因素】
　　6月中国官方PMI49%，前值48.8%，环比回升0.2个百分点。其中生产50.3%，环比上升0.7个百分点；新订单48,6%，环比上升0.3个百分点；供需皆有回升但供强于需，铜锌社库降速放缓及升水下调亦有验证。财政部：明确新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，截至6月底中央对地方转移支付已下达91.1%。
　　【利空因素】7月18日，上海1#电解铜平水铜升贴水为185，减85。截止7月17日，中国电解铜保税区库存周减少0.45至6.45万吨，进口亏损扩大，部分货源抵港，保税区库存转中性.7月17日，社会库存周增加0.79万吨至12.74万吨。
　　6月29日，LME铜库存日增加150吨至75425吨。7月4日，mymetal铜精矿TC/RC为92美元/吨/9.2美分/每磅，涨. 
　　【风险因素】美财政举债，美联储加息超预期，中国政策效率不及预期