截至7月20日，巴西中南部地区的2022/23年度二季玉米收获进度为47%，高于一周前的36%。去年同期的收获进度为62%。国内方面，近期贸易走货意愿有所增加，昨日山东22家深加工企业门前晨间未卸车辆再次突破千辆，盘面近月合约较前期高点已回落超100元/吨，现货价格回落幅度较小，锦州港平舱价为2820元/吨，盘面O9合约目前贴水现货约130元/吨，据传闻称定向稻谷将于8月3日投放，周投放量200万吨，按照传闻底价1700元/吨推算，折合盘面成本约2700元/吨,且供应增加，预计现货价格存跟跌预期，贸易库存仍有待释放。下游目前对内贸玉米采购积极性偏低，小麦及芽麦供应阶段性宽松，短期仍可继续关注盘面逢高布局空单及反套机会。此外注意关注天气方面的不确定性、若天气出现问题恐影响盘面走弱节奏