宏观调控：重回“加强逆周期调节”
　　对于经济形势的判断，在肯定经济总体回升向好的同时，政治局会议提出“经济运行面临新的困难挑战”。
　　对于宏观调控的定调，重新回到“加大宏观政策调控力度”和“加强逆周期调节”状态。
　　特别地，会议提及资本市场。“要活跃资本市场，提振投资者信心”的提法更加具体和积极。
　　扩大内需：再提“加快地方政府专项债券发行和使用”
　　扩大内需政策方面，延续对消费需求的关注，提及“专项债”这一具体着力点，对人工智能、平台企业依然延续促进推动发展的态度，要切实优化民企发展环境。
　　会议明确提到“加快地方政府专项债券发行和使用”，新增专项债发行在今年三季度有望完成，后续拉动投资的节奏和力度可能加快。会议未具体提及政策性开发性金融工具，但考虑到其也具备“结构性”和拉动力度强的特征，后续也持续关注。
　　房地产政策“适时调整优化”，提化债“一揽子”方案
　　本次会议表述较为明显的突破是在“防风险”领域。（1）会议首次提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。（2）会议首次提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”。
　　总结来看，本次政治局会议提及经济形势中的“新的困难挑战”，宏观调整政策再次进入“加大力度”状态，诉求“加强逆周期调节”，政策脉冲重新进入发力窗口。具体涉及总量和结构性货币政策的使用，减税降费政策，以及加快专项债的发行使用等具体措施。会议对房地产调控和地方债务风险的“新论述”，一定程度上超出市场预期，关注“适时调整优化房地产政策”和“一揽子化债方案”的具体措施。
　　风险提示：
　　宏观调控具体政策力度不及预期