策略摘要
　　尽管美国商业活动扩张速度放缓，但强于欧洲，美股主要指数收涨。中央政治局会议于昨日召开，会议强调扩大内需、对重点行业的风险防范，同时表明要活跃资本市场，预计将有稳增长政策密集出台，提振市场情绪，当前大盘处在底部，重要会议带来积极信号，市场有望重回上行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　政治局会议带来积极信号。宏观方面，我国召开中央政治局会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，强调扩大内需，和防范重点行业风险，同时表明要活跃资本市场，刺激市场的意图明显，预计政治局会议后，将有稳增长政策密集出台，提振市场情绪。海外方面，美国7月Markit制造业PMI初值升至三个月最高，但服务业PMI初值下降，显示出美国商业活动扩张速度放缓，同时欧洲PMI数据快速下降，关注本周联储的议息会议。
　　成交低迷。现货市场，A股主要指数冲高回落，两市成交量不足6600亿元，为年内次低，北向资金全天净卖出50亿左右，盘面极度缩量，表明下方空间有限。美股方面，美国经济数据强于欧洲，三大股指全线收涨，中概股普涨。
　　IH升水。期货市场，新合约基差较小，尤其是IH、IF升水；成交量和持仓量方面，四大股指期货成交量均有明显减少，仅IF持仓量少量增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂继续缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险