[行情要点]
　　市场行情:日线上看，金融期权标的上证50ETF前一周反弹上升受阻回落，上周延续宽幅矩形区间震荡;.上证300ETF前一周低位反弹逐渐回暖上升而后逐渐下降延续前期宽幅震荡区间，市场行情整体表现为偏空头压力线下宽幅矩形区间大幅震荡的市场行情走势形态;创业板ETF前-周反弹.上升受阻回落，上周以来连续报收大阴线破位下行，整体表现为市场行情偏空头下行走势;中证1000指数沿着空头趋势方向震荡下跌破位下行，市场空头情绪偏浓。截止，上|周五收盘，上证50ETF周跌幅0.89%报收于2.586;上证300ETF周跌幅1.59%报收于3.890;创业板ETF周跌幅2.80%报收于2.110;中证1000指数周跌幅2.23%报收于6401.42
　　 [期权分析]
　　.日均成交量:上周金融期权日均成交量连续两周普遍增加，且ETF期权增加幅度较大，股指期权日均成交量小幅增0。其中上证50ETF期权增加23.60万张至178.37万张; .上证300ETF期权增加6.45万张至110.25万张;创业板ETF期权增加7.26万张至78.23万张;中证1000股指期权增加2.50万张至8.55万张。
　　·日均持仓量:上周金融ETF期权日均持仓量均表现为不同程度的有所增加，而金融股指类期权则表现为小幅增加。其中上证50ETF期权增加16.71万张至245.86万张;上证300ETF期权增加13.96万张至157.09万张;创业板ETF期权增加12.33万张至117.91万张;中证1000股指期权增加0.76万张至10.43万张。
　　.隐含波动率:上周金融期权隐含波动率维持历史较低水平小幅波动。截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为| 14.37%，.上证300ETF期权隐含波动率为13.68%，创业板ETF期权隐含波动率为18.59%，中证1000股指期权隐含波动率为13.98%。
　　.成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证50ETF期权成交量PCR报收于0.85，上证300ETF期权成交量PCR报收于0.80，创业板ETF期权成交量PCR报收于0.84,中证1000股指期权成交量PCR报收于1.11。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，-般认为是标的市场行情的多空分界线。截止上周五收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.79，.上证300ETF期权持仓量PCR报收于0.79,创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.67，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.78。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证50ETF的压力点所在行权价为2.60和支撑点所在行权价为2.55;上证300ETF的压力点所在行权价为4.10;创业板ETF的压力点所在行权价为2.15;中证1000指数的压力点所在行权价为6600和支撑点所在行权价为6300。
　　[结论与操作建议]
　　(1) .上证50ETF期权
　　上证50ETF前一周反弹上升受阻回落后，维持-周多以来的宽幅矩形区间盘整震荡，形成上三角收敛的行情格局;期权隐含波动率维持历史较低位置水平小幅波动;期权持仓量PCR报收于0.80附近。操作建议，构建卖出8月份偏空头的宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情突破区间上下限，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_ 510050P2308M02550@10, S_ _51005P2308M02600@10和S_ 510050C2308M02600@10,S_ 510050C2308M02600@10.
　　(2)上证300ETF期权
　　上证300ETF整体表现为延续两周多以来偏空头压力线下宽幅矩形区间大幅震荡的市场行情走势形态;期权隐含波动率维持历史较低位置水平窄幅波动;期权持仓量PCR报收于0.90以上。操作建议，构建卖出8月份偏中性的认购+认沽期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA,使得持仓DELTA保持中性，若市场行情急速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_ 510300P2308M03900@10,S_ 510300P2308M03800@10和S_ _510300C2308M04000@10, S_ 510300C2308M03900@10.
　　(3)创业板ETF期权
　　创业板ETF前一周反弹.上升无力后受阻回落，上周以来连续报收大阴线破位下行，整体表现为市场行情偏空头下行走势;创业板ETF期权隐含波动率维持历史较低位置水平小幅波动;期权持仓量PCR快速下降至0.70以上,表明市场偏向弱势。操作建议，构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情快速反弹至高行权价，则平仓|离场，如CYBETF期权，B_ 159915P2308M02150@10，B_ 159915P2308M02200@10和S_ 159915P2308M02050@10,S_ 159915P2308M02050@10。
　　(4)中证1000股指期权
　　中证1000指数沿着空头趋势方向震荡下跌破位下行，市场空头情绪偏浓;中证1000股指期权隐含波动率历史较低位置水平窄幅波动;期权持仓量PCR快速回落下降至0.80以下。操作建议，构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性