一、基本观点：
　　截至2023年7月21日，工业硅合约SI2309收盘价报13365元/吨，周度跌300元/吨，涨跌幅-2.20%；工业硅SI2312收盘价报13850元/吨，周度涨310元/吨，涨跌幅-2.19%。现货方面，据WIND，截至2023年7月21日，贵州、福建、云南553#报价12950元/吨。
　　本周硅价波动较为频繁。供应端，云南地区进入丰水季，多数硅厂计划7月复产。西北地区供应下行，主因新疆地区减产。本周总体产量环比上行；需求端，目前需求端仍无太大起色。多晶硅库存去化较快，下游开工向好，但部分新投产能计划延迟，对工业硅需求暂稳；有机硅价格小幅上行，部分检修，开工小幅回落，需求暂稳；硅铝合金终端需求汽车行业略有起色。成本端，6月至11月处于丰水期，西南地区电力成本便宜。库存端，目前整体库存高位，三大港口库存高位稳定。
　　二、操作建议：
　　期货：建议短线si2309逢高沽空，长线SI2312多单继续持有，参考13000支撑位。
　　期权：卖出SI2309-P-13000。
　　三、重要监测点及风险因素：
　　(1)国内重大能源政策颁布；
　　(2)西南丰水季。