本期投资提示：
　　本周周报包括：1）中美AIGC都调整，我们对Llama2开源/微软AI服务涨价/具身智能零样本尝试，做基本面分析。开源可能会让美国市场AIGC格局复杂很多，而硬件化+场景化+涨价是近期中国AIGC市场的重要变量。2）特斯拉二季报虽然毛利率平淡，但我们认为隐含国内智联汽车机会。分析毛利率的来龙去脉，并解释国内相关公司规模优势+出海的Alpha机会。3）新的一扇窗：白马。短久期资产机会少了，但长久期资产胜率增加了。类似的公司或领域有：纳思达、广联达、恒生电子、石基信息、安防AI行业。4)更新公司：新国都、豪恩汽电、汉得信息、中控技术（tmt&机械）、德赛西威（tmt&汽车）。
　　首先，中美AIGC都调整，对Llama2开源/微软AI服务涨价/具身智能零样本尝试，做基本面分析。开源可能会让美国市场AIGC格局复杂很多，而硬件化+场景化+涨价是近期中国AIGC市场的重要变量。1）在5月27日《算力的启发：AIGC乱战，冷静寻找，机会与风险》中，指出美国部分最大的风险就是开源。Meta将Llama2开源并快速引入生态，实际上就是让这种风险兑现。从两家竞争，到至少三家竞争。2）中国市场的AIGC格局也在变得复杂，因此持续调整可以理解：硬件化（自动驾驶+算力+机器人）、场景化（拓展到企业服务、金融垂类大模型、医疗垂类大模型的尝试等）+涨价。3）格局的复杂化是近期股价相对平淡的部分原因。4）预计中报前后出现弹性。
　　其次，特斯拉二季报，焦点是超预期的收入和下降的毛利率。投资者会映射国内智联汽车的毛利率，担心风险。1）首先，毛利率与净利率的关键：规模优势和竞争策略。有一种常规的毛利率竞争策略就是“高-低-高”多阶段，以前苹果也是。其中主动毛利率下降，就是古典微观经济学的“供需曲线”。只有需求曲线的价格下降，量才能超额增长。2）国内有两大Alpha。其中一个是：费用率缓解成本压力。另一个是出海。典型的汽车零部件+智联汽车公司中，2022年海外业务普遍毛利率高于国内5-15个百分点。2023H2，预计华为、比亚迪等巨头发力，量会较快增长，但价格会有压力。很有可能领先公司会增加出海比例，保证公司整体毛利率。3）计算机标的：德赛西威、虹软科技（bev和占用网络）、豪恩汽电（汽车&tmt），中科创达，关注经纬恒润、光庭信息(类似中科创达）；
　　接着：新机会是计算机白马。如果我们保守的估计广联达2023年利润增速仅10%、恒生电子2024年利润增速仅15%，那么2023-2024年P/E已经偏低。类似的公司或领域有：纳思达、广联达、恒生电子、石基信息、安防AI行业。
　　数字经济领军:德赛西威、广联达（估值低）、启明星辰（业绩超预期）、中控技术（超跌）、恒生电子、AI双杰、石基信息、中科创达、赛意信息。
　　信创&数据：纳思达、软通动力、浪潮信息（新增）、英方软件、德生科技、太极股份
　　AIGC&数据:新国都、虹软科技（也是BEV路线）、汉得信息（预计AIGC新发布）、拓尔思、福昕软件、萤石网络、星环科技、润达医疗（申万医药）、万兴科技、广电运通。
　　AIGC算力：浪潮信息（超跌）、中科曙光、海光信息、工业富联（电子）、寒武纪等
　　风险：由于复工环境等扰动，2022-2023年内存在业绩波动风险