铜
　　昨日伦铜探低至8361美元/吨后反弹，收于8432.5美元/吨。宏观方面，英国6月CPI同比升7.9%低于预期，英镑兑美元指数下跌，美元指数低位反弹至100以上。基本面方面，随着铜价回调至68000附近，下游拿货情绪开始好转，现货市场氛围略微回暖，最近tenke的铜进入到国内市场上，直接流入下游比较多，不过最近冶炼厂有出口的迹象，进口亏损收窄。昨日LME铜库存增长125吨至59325吨，国内冶炼厂发到LME亚洲仓库的铜到货，亚洲库存见底，目前只有美国新奥尔良仓库还在去库，不过COMEX铜库存持续垒库，昨日增加456吨，美国总库存变化不大，所以市场对挤仓担忧不大。价格方面，美元指数反弹至100以上，现货有走弱的迹象，7-8月份垒库的预期强，预计价格会继续承压回落。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　电解铝及氧化铝
　　近一周以来沪铝一直维持窄幅震荡的走势，持仓量略微减少，海外LME铝价持续下跌，沪伦比走高，进口利润亏损收窄；成本近期有所小幅反弹，煤炭价格受事故安检等消息刺激暂时反弹，目前港口5500大卡报价900元/吨，氧化铝现货价格近期也缓慢上行，驱动沪铝成本小幅提升；供应方面，目前云南地区复产仍在进行，四川地区暂无进一步减产措施传出，供应的压力预计在月底体现，南山转移至登高的13.6万吨指标预计在24年1月份建成投产；库存方面，铝锭社会库存仍旧在缓慢小幅增加，预计周四库存继续增加；现货市场目前成交一般，多为贸易商成交，尤其是佛山市场虽然表现尚可，但是多为现货价与月均价套利行为，惜售挺价，而无锡地区表现疲软，佛山铝棒成交也较为低迷；交易策略方面，三季度目前基本面趋于乏力且供应压力正在逐渐释放，虽成本近期有所反弹，但在当前高利润的背景下影响有限，仍建议以空头思路对待；
　　氧化铝价格维持涨势，核心驱动在于近期供需基本面短期改善，成本抬升的影响，现货市场近期价格持续上涨；现货市场，根据阿拉丁反馈，南北氧化铝市场成交继续放量，现货保持小幅上涨趋势，山东现货报价2770-2830元，河南现货报价2860-2900元，山西现货报价2820-2860元；成本方面，近期煤炭价格持续上行，焙烧成本抬升；交易策略方面，近期煤化工持续上行，氧化铝同样受到影响，而近期西南地区大规模复产带动需求走强，而供应端开工率保持稳定，基本面改善，可适当逢低做多，控制好操作节奏，等回落后再去布局（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　锌
　　近期沪锌维持震荡整理的走势，全球锌整体仍呈现出宽松的局面，在没有宏观利多的刺激下，窄幅震荡为主；世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年5月，全球锌板产量为120.46万吨，消费量为119.36万吨，供应过剩1.09万吨。2023年1-5月，全球锌板产量为598.17万吨，消费量为587.9万吨，供应过剩10.27万吨；国内供应目前维持高产，SMM表示，7月份国内多数炼厂生产相对稳定，除湖南地区部分冶炼厂主动减产外，其他地区进入常规检修周期，检修主要集中在内蒙古、陕西和甘肃；昨日LME库存大增1.1万吨至9.08万吨；目前基本面供需来看，仍然较为宽松，背靠震荡区间上沿短线沽空的思路暂时不变；或者可尝试卖出21000以上的看涨期权（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　铅
　　隔夜LME铅报收2093.5美元/吨，昨日LME铅库存继续累库录得50350吨。沪铅PB2308合约昨日夜盘报收15755元/吨，高开15795元/吨后震荡回调，较前一交易日上涨30元/吨。宏观方面，英国通胀率降至一年来低位，缓解了英国央行进一步加息的压力，受此影响美元指数反弹。基本面方面，当前进口铅精矿货源不多，以国内矿为主，目前矿端还是维持偏紧态势，铅精矿加工费短期内维持低位运行。7月下旬多家炼厂检修恢复，再生精铅新扩建产线亦逐渐开炉或产量稳定，铅锭供应增量逐步体现。消费方面，国内铅消费传统旺季预期出现，消费或成为支持铅价的主要因素，但近期终端消费尚未明显好转，电动自行车铅酸蓄电池终端消费需求恢复缓慢，大型电池生产企业订单情况逐渐改善。整体来看，三季度旺季可期，沪铅主力持仓量维持高位，资金博弈仍继续，短期预计铅价高位波动为主。（以上观点仅供参考，不作为入市依据