多空逻辑：6月制造业固定资产投资当月值为34227亿元，创记录，当月同比增速为6.0%；6月房地产开发投资完成额为12848亿元，当月同比增速为-20.6%；6月社会消费品商品零售当月值为35581亿元，当月同比增速为1.7%；6月集成电路产量321亿块，创出历史新高；当月同比增速为11.7%；美国5月零售商库存、批发商库存同比增速分别为6.9%、3.7%，制造商库存、库存总额同比增速分别为0.5%、3.6%，延续主动去库存；
　　市场观点：《国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，振奋民营企业信心，从政策面印证了中国经济已处于底部区域。特斯拉二季度财报不及预期，引发泛AI板块集体回落，但下行空间有限。智能驾驶和智能人形机器人有望能为新的风口赛道。美联储加息进程大概率在7月份结束。国内主动去库存有向被动去库存转化的迹象，中国基钦周期大概率在8月份越过底部。市场处于的二浪回调的后期阶段。美国经济和股市的风险可能加速暴露。后市新兴产业主题ETF轮动，使用股指期货空单对冲权益持仓风险。
　　操作策略：市场二浪回调处于后期阶段。新兴ETF轮动，用股指期货空单对冲权益持仓风险。
　　风险提示：美欧经济金融危机。