日度观点
　　◆ PVC：
　　7月20日PVC主力09合约收盘6016元/吨（-25），常州市场价5850元/吨（0），主力基差-166元/吨（+25），电石价格乌海市场2850元/吨（0），山东市场3285元/吨（0），山东32%离子膜液碱价格弱势，主流价665-755元/吨。截止7月14日，华东及华南样本仓库总库存41.80万吨，较上一期减少0.55%，同比增15.34%。检修高峰过去，且库存持续高位，整体市场供应货源充裕。需求端，受高温和梅雨天气影响，需求处于传统淡季，终端制品企业订单一般，内需难有改善；印度买盘转向中国，短期出口有所回暖，但中期印度淡季补库持续性存疑。成本端，煤炭安全检查，存反弹预期，液碱下跌，动态成本上升。短期受出口和成本拉动，或震荡运行，上方暂关注前高压力；中长期内外需求拉动有限，高库存使得盘面承压，大方向或仍偏承压。
　　建议：震荡，中长期仍承压。
　　◆ PP：
　　7月20日PP主力合约PP2309涨0.52%收于7334元/吨。截止7月13日国内聚丙烯装置周开工负荷率为74.86%较上一周下调3.26个百分点；国内聚丙烯装置停车周损失量约14.55万吨，较上一周增27.52%。据市场传闻称，7月19日主要生产商库存水平65万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.26%；去年同期库存大致71万吨。原油、煤炭、天然气均震荡偏强运行，动态支撑延续，目前需求淡季，供给压力也不大，或震荡运行。中长期看，新增产能压力大，需求提升或有限，估值修复后供需压力或将边际增加，逐步对盘面形成拖累，中期或仍承压。
　　建议：震荡，中长期仍承压，关注原油走势和宏观面消息。
　　◆尿素：
　　7月20日尿素期货2309合约涨0.76%收盘2126元/吨。现货市场价格区域分化，华东市场整体偏稳为主，华中市场稳中下行，华南市场偏强整理，市场日均价2345元/吨，上涨10元/吨。近期尿素生产装置复产较多，开工负荷率72.59%，较上周提升0.36个百分点，日产16.33万吨，供应略增。尿素需求方面，各地农需跟进不一、目前主要为水稻用肥且接近尾声。中小型复合肥厂高氮复合肥生产基本结束，预计7月底恢复秋季肥生产，在买涨不买跌的心态影响下，部分复合肥企业开始提前采购尿素。工业需求三聚氰胺企业近期整体运行正常，开工率接近七成。尿素企业库存16万吨，环比增加3.9%。整体来看，尿素市场需求转弱，但是目前库存处于历史低位，补库需求一旦释放容易引起行情反向波动，单边操作风险较大，建议观望为主，关注近期库存变化和市场成交情况。
　　◆甲醇：
　　7月20日，甲醇期货2309合约跌1.64%收盘于2219元/吨。江苏甲醇市场日均价2235元/吨，下跌35元/吨。供应方面，甲醇开工率74.71%，较上周减少0.08个百分点，整体供应变化不大。需求方面，甲醇制烯烃开工81.2%，较上周提升0.56个百分点，港口大型MTO市场盘寻货源，需求预期向好。传统下游需求方面，如上周预期，醋酸和甲醛提负明显，开工率分别提升8.38和5.77个百分点，传统需求有边际改善。甲醇库存表现分化，企业库存37.91万吨，较上周减少7.92%，港口库存86.76万吨，较上周增加1%。整体来看甲醇市场供应偏稳定，下游需求存在边际改善预期，甲醇供需偏宽松格局，预计价格区间震荡为主，关注煤炭价格及宏观环境变化。
　　风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况