背景概述:
　　自6月30日面积报告以来，连盘豆粕价格在美豆走强的带动下，连续3周上涨，截止7月20日发稿时间，9月主力合约环比6月收盘价上涨420点左右，涨幅11.18%，1月合约上涨320点左右，涨幅9.2%。单边价格表现较强。期间，北美中西部在7月上旬如期迎来降雨，千旱暂时缓解也带来包括玉米在内的优良率改善。且7月份美国农业部供需报告没有继续给予市场利多刺激，而是维持52单产预计的偏利空操作。种种利空影响也只是短暂带来价格的回调，而不能改变价格的上涨趋势。主要利多因素来自以下几点:
　　利多因素:
　　1.面积报告意外大幅下调大豆种植面积的惯性:美国农业部意外的大幅下调新季美豆的种植面积，奠定了北美大豆平衡表偏紧的基础。进入7、8月生长关键期，平衡表主导下的价格重心趋于上移。
　　2.单产下调的猜想:虽然美国农业部没有在7月供需报告中如期下调新季美豆单产，但是按照当前的天气情况与未来的天气预计，市场普遍认为52蒲式耳/英亩的单产是无法维持的。预计当前市场交易的单产在50.5-51蒲式耳/英亩左右。新季北美大豆结转库存回到22/23偏紧的水平。
　　3.宏观加息见顶的预期:市场对于美联储7月加息的预计几乎是板上钉钉，芝商所的FedWatch工具认为7月加息25点的概率为99.8%。但是与此同时，市场也预计本次加息有可能是本轮加息的终点，甚至有声音开始交易美联储明年的降息。
　　4.国内豆粕自身基本面的利多驱动:国内豆粕市场在不断改变大到港预期下的偏空看法，市场情绪逐步由空转多。国内市场参与者对豆粕由空转多的因素是多重且复杂的，其中包括了天气炒作带来的单边上涨，有对偏空需求的修复，也有当前豆粕货权相对集中导致的下跌受阻，巴西大豆贴水企稳且国内买船偏慢等，总之目前市场对于远月基差的接受程度大幅改善，做多意愿增加。
　　短期交易重点:
　　本周的价格上涨最直接的驱动来自于俄乌局势的再度紧张。从7月17日开始，敖德萨码头设施受损、黑海粮食协议失效、俄罗斯对黑海货轮发出航行安全警告等消息不断传入市场的耳朵，玉米、小麦价格的大幅走强，带动了大豆价格上涨。与此同时，北美中西部未来两周的干旱预期对价格上涨起到了辅助作用，且中长期天气预报显示，8月第一周千旱或将维持。总而言之，进入8月份，内外部利多因素叠加，预计豆粕价格偏强。
　　对于9/1月间价差而言，目前价格维持中间位置，交易难度偏高。国内豆粕压力在逐步累计，虽然库存压力不大，但是单边价格一路上涨，影响了现货端的采购意愿。另一方面，远月基差成交偏高，又对9/1价差起到提振作用，9/1价差在弱现实和强预期中徘徊，主要矛盾不明显导致难有大的趋势。目前9月合约仍有主力合约的流动性优势，且现货未点价合同较多，9/1价差下跌幅度有限。