【钢材】
　　需求短期依然疲弱，环比略有改善，库存整体处于低位。经济复苏乏力，房地产仍是主要拖累，发改委将抓紧制定恢复和扩大消费政策，投资端刺激政策也有望出台。铁水产量高位回落，供应压力有所缓解，关注唐山限产及粗钢平控落地情况。随着成本中枢上移，盘面下方支撑增强，弱现实和强预期反复博弃，节奏切换依然较快，关注市场风向变化。
　　【铁矿】
　　供应端海外发运小幅回升，国内到港维持高位。淡季铁水产量连续下滑，但减产力度仍然偏小。今日市场再次传言粗钢平控政策将于近期推出，不过地产方面同样有政策利好传言，盘面在消息扰动下出现一定波动。短期来看铁矿需求端边际走弱但幅度有限，而宏观政策刺激预期仍然使得市场情绪偏乐观。我们预计铁矿走势震荡为主。
　　【焦炭】
　　焦炭现货第二轮提涨仍未完全落地，期市情绪受到煤炭带动继续上行。需求端，铁水有薄利仍保持高产，唐山地区环保限产暂无明显影响。供应端，原料煤情绪明显好转，焦化利润仍保持微薄，因此焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升，焦炭现货预计还有一定提涨空间，期价升水预计继续震荡偏强运行。
　　【焦煤】
　　内蒙及山西近期再出煤矿事故，对阶段性煤炭市场情绪产生影响。焦煤现货成交流动性显著好转，期价继续保持升水上扬态势。虽然蒙煤继续保持千车的高通关，但由于国内煤矿生产可能受到阶段性的影响，焦煤市场情绪得到刺激。而前期终端焦煤库存过低，容易造成向上弹性。盘面价格虽然相对蒙煤有所升水，但预计短期走势仍然震荡偏强。
　　【硅锰】
　　钢招价格同比下行，并且钢招并未放量，判断硅锰市场库存并未明显去化。化工焦或跟随主焦价格有所上行，抬升硅锰成本，判断对价格有一定支撑。Jupiter公布2023年8月对华锰矿装船价:Mn36.5%南非半碳酸块3.6美元/吨度，环比下调0.15美元/吨度，2022年8月报盘为5.1美元/吨度，港口现货矿价格依旧倒挂。目前港口库存仍居高位，我们认为锰矿仍难改下行趋势，建议锰矿贸易商利用好场外期权做好保值，价格大概率维持环比下行态势，反弹做空硅锰主力合约为主。
　　【硅铁】
　　需求方面，钢厂招标并未放量;金属镁需求较为疲弱;出口需求方面，由于国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，硅铁周度产量有所抬升。成本方面，兰炭跟涨，侵蚀硅铁冶炼利润，市场传闻内蒙古和宁夏地区电费即将有所下调，较为利空。库存方面，目前市场库存仍缓慢去化，判断库存绝对数量仍对09合约构成一定压力，预计震荡下行为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。