一、宏觀消費運行概述
　　CPI：油價拖累CPI走勢
　　社會消費品零售總額：端午+暑假提振6月消費
　　出行情況：出行數據保持高位，出入境航班恢復加速
　　二、消費行業運行概述
　　本地消費變動：暑期檔娛樂消費逐漸升溫，白酒進入傳統淡季
　　遠程消費趨勢：市場回溫，海南加大免稅消費政策鼓勵
　　生產資料價格走勢：天氣因素導致部分農產品價格上漲
　　期間板塊漲跌情況：底部震蕩，紡織板塊跑贏大市
　　行業觀點：暑期消費有望呈高景氣，耐用消費品政策密集發佈有望刺激H2需求，關注板塊業績催化
　　結語
　　行業觀點：
　　在端午假期和暑假開啟雙重刺激下，出行數據保持高位，6月宏觀消費情況整體向好，我們預計7月社零數據在暑期旺季影響下將繼續向好，有望環比提速增長。此外，近期國家層面密集發佈耐用消費品刺激政策，預期下半年耐用消費品行業景氣有望向上改善。
　　從A股看，近期板塊仍處於底部震蕩，7-8月進入中期報告密集發佈期，市場行情或將受業績表現影響，建議關注估值泡沫已基本清出、業績確定性強的板塊及個股。
　　個股推薦：
　　我們認為夏季出行消費產業鏈仍有可為，建議關注青島啤酒（600600.SH/168.HK）、農夫山泉（9633.HK）、黃山旅遊（600054.SH）、華住集團（1179.HK）、春秋航空（601021.SH）。