期货方面：铁矿石主力I2309合约高开后震荡上涨，最终收盘于845元/吨，+5.5元/吨，涨跌幅+0.66%。成交量47.3万手，持仓82万，+2.24手。持仓方面，今日铁矿石2309合约前二十名多头持仓为477908手，+17843手，前二十名空头持仓为455807，+10998手，多增空增。
　　产业方面：外矿方面，截止7月17日，全球铁矿石发运总量2821万吨，环比+18.2万吨。其中澳洲发往中国的量1539.4万吨，环比增加135.2万吨。巴西发运量712.7万吨，环比增加15.4万吨。中国45港到港总量2472.5万吨，环比增加63.3万吨，目前到港处于中高水平。截至7月13日，国内126家铁精粉产量42.8万吨，环比+1.38万吨，产量延续回升，目前尚处于季节性回升阶段，预计后续产量仍有回升空间。需求端，根据钢联数据，截至7月13日，日均铁水产量环比下滑2.44万吨至244.38万吨，铁水依旧高位运行，铁矿石刚需韧性较好。
　　基本面上，外矿发运在澳巴冲量结束后大幅回落，符合季节性特征，不能改变供应趋于宽松的趋势。日均铁水小幅下滑，仍在244万吨/日以上的高位运行；焦炭二轮提涨、成材需求疲弱的状况下，高炉利润受到挤压，后续夏季常规检修也会逐渐增多，但我们认为政策限产尚未实际落地前，钢厂仍保持一定的生产韧性，铁水下滑斜率较缓，短期铁矿石需求仍有较好支撑
　　综合来看，铁矿石仍是近强远弱的格局，短期高需求以及港口去库、钢厂低库存支撑，但同时铁水基本上确认高点，港口库存随着供应端的回升后续去库压力逐渐加大，基本面继续驱动上行力度有限；宏观层面，弱现实改善有限，房地产各项数据表现仍偏弱，仍需政策调控，月底重要会议前政策预期尚存，但同时地产行业“房住不炒”稳健发展的总体基调不变，政策预期存在兑现不及预期的风险。短期，我们认为铁矿石基本面仍有支撑，成材矛盾也在积累过程中，负反馈风险暂时不大，且09合约基差率中性偏高，现货价格相对坚挺，期货难有大幅下跌空间，受宏观情绪影响，盘面上今日铁矿石震荡上涨再回高位，警惕政策风险，短期震荡思路对待。中长期铁矿石供需格局趋于宽松，仍偏空。操作上，单边观望为主，近期关注宏观情绪的转变、成材去库状态以及政策限产。