核心观点
　　今日各股指均低开低走,全天单边下跌。虽然海外美联储加息预期降温,人民币汇率回升,资金风险偏好回暖,但是情绪修复带来的反弹持续性不强,市场情绪容易反复,股指趋势性机会不大。目前市场对国内政策面预期较为中性，政策将起到托底作用，但是不会大规模刺激，政策的推升动能不足。今日央行平价超量续作MLF，说明央行维持流动性合理充裕，但7月降息的概率大降。另外消息面存量房贷置换不断发酵，改消息利空银行股，对上证50的风险偏好形成扰动。预计短期内，股市仍是存量博弈，股指以低位震荡为主。
　　在震荡行情可以利用垂直价差策略温和看涨或温和看跌，如在上证50ETF到达2.60附近时，卖出8月的2.6行权价的看涨期权，买入等数量的8月的2.5行权价的看涨期权。当然也可以选择隐含波动率偏高的品种布局双卖策略，收取权利金做时间的朋友，如展期创建创业板ETF期权的8月行权价为2.1的看跌期权以及8月行权价为2.2的看涨期权的双卖策略。