主要内容：
　　1、一周行情回顾：本周棉花冲高回落。国内外棉花变现不一，郑棉在外盘上涨激励下，前半周迅速再次上涨到17000元以上，周五晚间回吐涨幅；ICE棉花绝对价格低，下跌后迅速收复跌幅，基本面变化不大。
　　2、ICE棉花：7月份USDA供需报告略有利空，美国棉花种植区域天气良好，但美元贬值和原油价格回升，给棉花价格提供支撑。基金在ICE棉花上面多空反复变化，让价格震荡不前。
　　3、郑棉：短期内价格的大幅上涨，获利盘随时出现，在外盘上涨乏力时，价格容易出现急跌。但在供给有限背景下，价格难以深跌，期货价格进退两难。
　　4、操作建议：17000元以上的阻力连续2次显现出来，在下游开工率弱和美国加息、政策性风险等压力下，短期来看如果没有ICE棉花大涨条件，国内棉花价格预计在16500-17200之间震荡。中期来看，ICE棉花绝对价格低，国内棉花供给偏紧，因此上涨的基础仍然牢固。操作上，建议以震荡思路交易，赚取价差。
　　风险因素：ICE棉花继续下跌