“金融16条”政策期限延长，助力行业健康发展。7月10日，央行、金监局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，明确去年“金融16条”中有试用期限的政策将统一延长至2024年12月31日，将有助于继续改善房企融资、缓解房企资金压力，防范化解行业风险，从供给端助力行业更加健康平稳发展，目前需求侧相关政策和表现亦是市场关注重点，未来政策仍可期待。
　　6月金融数据边际改善，贷款意愿有所恢复。根据最新数据，6月末广义货币M2余额同比增长11.3%，环比上月回落0.3pct，6月社融增量4.22万亿，较上月多2.67万亿，新增人民币贷款3.05万亿，同比多增2296亿，创历史同期新高，企业与住户贷款均大幅增加，在逆周期调节、央行降息落地背景下，贷款意愿有所恢复，融资需求增加，市场信心有望获得提振。
　　地产链头部企业仍是配置重点。当前子行业跟踪及投资建议如下：
　　水泥：7月中旬，受降雨、高温以及资金因素等影响，国内水泥市场需求运行仍偏弱势，但本周价格降幅已有所放缓，库容比为3月份以来首次回落。具体各区域价格涨跌互现，其中市场供需关系较差，且企业间竞争激烈的地区价格继续下行，部分区域受益于限电限产或企业重拾行业自律的地区如四川和海南，价格开始恢复性上调，区域库存回落明显。短期行业仍处底部阶段，错峰、限电助力价格运行企稳，推荐关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥、天山股份。
　　玻璃：①浮法玻璃：本周成交好转，价格涨跌互现。南方部分区域大厂订单小幅好转，中小厂订单改善有限，北方需求表现疲软。预计浮法厂以维持产销为主，随着市场逐步向传统旺季过度，中下游陆续开启备货，整体需求向好，目前价格已回落至近期低位，短期价格有望企稳；中长期玻璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、南玻A。②光伏玻璃：随着硅料价格企稳，终端项目陆续启动，组件厂家库存压力缓解，部分刚需补入，需求好转，局部库存缓降，价格保持相对平稳。近期玻璃供应情况稳定，厂家订单较前期有所增加，短期预计价格基本稳定，成交陆续升温。
　　玻纤：①无碱粗纱市场价格有所松动，整体出货显一般。下游需求局部表现尚可，但多为刚需适当补货。多数厂库存稳步增加下，气温升高，下游提货积极性短期难有明显好转。预计短期粗纱市场行情弱势趋稳运行。②电子纱多数厂商出货平稳，价格涨后趋稳。下半年部分池窑线存冷修计划，主要厂家电子纱备货自用，外发量较少，短期来看，电子纱价格大概率呈涨后趋稳走势；下半年基建、风电向好继续提供支撑，汽车继续企稳修复，叠加低基数下出口同比改善，结构性景气依旧可期，龙头企业受益产品结构优势，盈利有望率先回升，推荐中国巨石，中材科技。
　　其他建材：地产弱复苏进程有所反复的压力下政策预期提升，同时，复苏不及预期进一步加速了供给端出清，竞争格局持续优化，头部企业持续优化收入结构，市占率逆势提升，目前板块估值再次回落至底部区间，短期政策宽松预期下有望迎来估值修复，建议关注优质地产链企业底部配置机会，推荐东方雨虹、三棵树、坚朗五金、伟星新材、兔宝宝、科顺股份、铝模板行业。
　　风险提示：基建地产运行低于预期；成本上涨超预期；供给超预期