一、基本观点：
　　截至2023年7月14日，上期所沪锌合约ZN2309收盘价报20295元/吨，周度涨465元/吨，涨跌幅+2.34%；沪锌ZN2310收盘价报20160元/吨，周度涨470元/吨，涨跌幅+2.39%。外盘方面，据伦敦金属交易所，伦锌3M合约收盘价报2434美元/吨，周度涨跌幅+3.09%。国内现货方面，据钢联数据，国内锌锭0#周内平均价报20457元/吨，周度涨跌幅-0.01%。本周锌价走势整体不变。
　　周内沪锌价波动较为频繁。周内市场对美国CPI最新数据抱有较高预期，数据公布前多为观望，但实际CPI数据超预期下降，市场对加息热度存降温预期，美指走弱，引发沪锌短暂走高后回落。供应端，7、8月份部分炼厂将集中进入检修期，但沪伦比值高位刺激进口并弥补国内炼厂减产缺口，供应总体高位；需求端，氧化锌、锌合金行业开工率6月数据环比下行，镀锌维持稳定，终端需求持续萎靡，基建地产复苏不及预期，进入淡季后仍有进一步下滑的风险；库存端，成品库存、港口库存、沪锌及伦锌库存处于低位。
　　二、操作建议：
　　期货：建议短线zn2309逢高沽空，参考21000压力位。
　　期权：卖出zn2309-C-21000。
　　三、重要监测点及风险因素：
　　(1)海外矿端减产消息扰动；
　　(2)美联储加息预期扰动；
　　(3)去库幅度。