一、主要观点：
　　供应：螺纹钢周产量276.06万吨，环比减少1.14万吨；热卷周产量303.51万吨，环比减少1.98万吨。受高温限电和限产影响，铁水高位回落，成材产量小幅下滑。
　　需求：螺纹钢周表需266.13万吨，环比减少3.20万吨；热卷周表需297.42万吨，环比增加2.02万吨。螺纹钢表需小幅回落，热卷小幅增加，均处于近年同期低位。
　　库存：螺纹钢总库存761.65万吨，环比增加9.93万吨；热卷总库存377.23万吨，环比增加6.09万吨。库存持续累库，螺纹仍处低位，热卷偏高。
　　出口：6月份中国出口钢材750.8万吨，较上月减少84.8万吨；1-6月份累积出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。
　　上周海外通胀回落提振商品市场情绪，国内金融信贷数据超预期也令市场对政策仍存预期；产业维持供需双弱状态，钢厂利润收窄以及限电限产对供应带来约束，高温多雨持续持续扰动终端需求，库存延续上升趋势，基本面依旧偏弱。但是库存水平偏低以及原料走强对价格带来支撑，加之市场对政策预期尚在，预计下周盘面维持震荡为主。
　　二、操作建议：
　　单边：RB2310合约回调短多交易，关注3800附近压力。
　　套利：做多10-01正套
　　期权：买入虚值看跌期权保护多单
　　三、重点关注及风险因素：
　　钢厂减产情况，库存去库速度、政策预期证伪