一、主要观点：
　　美国农业部7月USDA报告并未如预期地下调美豆单产，为8月的报告下调单产提供了空间。最新的预报显示，从15日之后美国玉米带西部和大平原地区雨势较一般，7月下旬这些区域基本没有降雨，同时下旬后温度有所升高。如果8月上旬再没有强降雨，美豆产量形势较消极，后期需要关注中旬的实际降雨情况。总的来说，在美豆强势的带动下，豆粕或易涨难跌。
　　二、操作建议：
　　操作上建议豆粕09支撑位参考3800；期权方面，可买入看涨期权。
　　三、重点关注及风险因素：
　　美豆主产区天气、进口大豆到港量