策略摘要
　　国内外原料产出季节性增加趋势不变，供应预期宽松，轮胎终端需求依旧偏淡，成品胎库存压力仍存，外贸订单支撑，轮胎开工率小幅稳增，近期商品做多情绪升温，NR期价低估值运行且进口利润倒挂，具备反弹修复动能。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：7月13日，RU主力收盘12430元/吨（+50），NR主力收盘价9560元/吨（-35）。RU基差-305元/吨（-50），NR基差-11元/吨（+3）。RU非标价差1855元/吨（+75），烟片进口利润-558元/吨（+8）。
　　现货市场：7月13日，全乳胶报价12125元/吨（0），混合胶报价10575元/吨（-25），3L现货报价11350元/吨（-25），STR20#报价1335美元/吨（0），丁苯报价11600元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片暂无报价，胶水43.50泰铢/公斤（+0.10），烟片47.34泰铢/公斤（0）,杯胶40.05泰铢/公斤（+0.05）。
　　国内产区原料：云南胶水11200元/吨（+100），海南胶水10800元/吨（-100）。
　　截至7月7日：交易所总库存181391（+2544），交易所仓单173670（+650）。
　　截止7月13日：国内全钢胎开工率为63.24%（+0.13%），国内半钢胎开工率为71.31%(+0.21%）。
　　观点：国内外原料产出季节性增加趋势不变，泰国主流原料报价持续低迷，云南产区降雨阻碍割胶工作，原料产出受限，胶水价格小幅上行；外贸订单支撑，全钢胎和半钢胎开工率小幅稳增，但国内全轮胎需求依旧偏淡，轮胎成品去库压力仍较大；库存方面，中国天然橡胶社会库存小幅累增，反应终端销售去库能力不足，对成品胶消耗偏弱；国储收储消息炒作，RU期价表现强于各类胶种，非标套利价差继续走扩，国外进口20号胶利润倒挂，NR期价低估值运行，具备反弹修复动能，且当前商品多头氛围较浓，市场做多情绪升温，橡胶偏强震荡。
　　策略
　　中性偏多，供应预期宽松，轮胎终端需求依旧偏淡，成品胎库存压力仍存，外贸订单支撑，轮胎开工率小幅稳增，近期商品做多情绪升温，NR期价低估值运行且进口利润倒挂，具备反弹修复动能。
　　风险
　　国内云南原料产出情况，下游需求变化。