今日重点
　　【金工】李新春：大浪淘沙——基于龙虎榜优选席位资金流向的行业轮动策略
　　李新春｜中泰金融工程分析师
　　S0740520080002
　　在量化投资领域，由于种种原因，龙虎榜资金流向一直是一个容易被忽视的角落。但我们认为，随着近些年来对交易资金的监管趋于严格，龙虎榜披露的交易数据也渐渐具有一定的研究价值。
　　本文尝试结合实际的龙虎榜数据（来自于东方财富网的公开数据）构建了一个较为简单的策略来纠正上述观点。首先我们对龙虎榜的数据进行处理，根据上榜次数、交易活跃度、胜率等指标滚动提取出优质席位，然后根据优质席位近期在中信一级行业上的资金流向，构建行业轮动策略
　　从20200101至20230504的回测结果为：年化收益率32.5%，Sharpe1.38，最大回撤16.9%，可以认为，在近几年龙虎榜披露的资金流向对于行业配置确实具有一定的参考价值
　　风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考摘要选自中泰证券研究所研究报告：《大浪淘沙——基于龙虎榜优选席位资金流向的行业轮动策略》
　　发布时间：2023年7月13日
　　【医药】祝嘉琦：HPV、带状疱疹批签发保持旺盛
　　祝嘉琦｜中泰医药首席
　　S0740519040001
　　23年H1批签发：整体偏保守。（1）HPV：批签发332批次（+87.21%），其中GSK 2价苗3批次（+50%），默沙东4价苗26批次（+18.18%），默沙东9价苗62批次（+675%），万泰沧海2价苗231批次（+65%），沃森生物2价苗20批次（233.3%）。（2）13价肺炎结合：批签发35批次（-23.91%），其中辉瑞2批次（+100%），沃森生物33批次（+22.22%），康泰生物0批次。（3）流感：批签发4批次（-1.28%），其中北京科兴2批次（-83.33%），国光生物2批次（-60%）。（4）水痘：批签发109批次（-40.11%），其中百克生物56批次（+24.44%,占比51%）。（5）EV71：批签发5批次（-88.64%）。（6）轮状病毒：批签发71批次（-38.79%），其中默沙东五价38批次（-33.33%,占比54%）。（7）狂犬：批签发211批次（-26.74%），其中成大生物批次64批次（-18.99%,占比30%），康华生物8批次（-83.33%，占比4%）。（8）带状疱疹：GSK批签发7批次，百克生物10批次。
　　23Q2批签发：HPV保持强势。（1）HPV：批签发161批次（+43.75%），其中GSK 2价苗3批次（+50.00%），默沙东4价苗6批次（-60.00%），默沙东9价苗41批次（+86.36%），万泰沧海2价苗111批次（+52.05%）,沃森生物2价苗7批次（+16.67%）。（2）13价肺炎结合：批签发29批次（+11.54%），其中辉瑞2批次，沃森生物27批次（+68.75%），康泰生物0批次。（3）流感：批签发0批次。（4）水痘：批签发43批次（-58.65%），其中百克生物22批次（+10%,占比51%）。（5）EV71：批签发0批次。（6）轮状病毒：批签发25批次（-57.63%），其中默沙东五价13批次（-55.17%）。（7）狂犬：批签发68批次（-49.25%）。（8）带状疱疹：GSK批签发7批次，百克生物10批次。
　　风险提示：监管政策趋严的风险，同业产品出现质量问题的风险，新产品研发进展不及预期的风险，市场推广不及预期的风险，研报使用信息数据更新不及时的风险
　　摘要选自中泰证券研究所研究报告：《HPV、带状疱疹批签发保持旺盛》
　　发布时间：2023年7月13日