一、行情回顾与展望
　　行情回顾：美国6月CPI同比低于预期，美元指数大跌，人民币反弹，各板块普涨，金融板块领涨，上证指数高开高走，大幅上涨，中证500、中证1000弱于沪深300、上证50，北上资金净流入135.85亿。截至收盘，上证综指涨1.26%；深圳成指涨1.61%，创业板指涨1.85%；股指期货方面，IF主力涨1.66%，IH主力涨1.66%，IC主力涨1.37%，IM主力涨0.87%。申万一级行业指数中，传媒、通信、电子板块领涨，分别上涨3.23%、2.86%、2.85%。
　　行情展望：国内方面，经济增长动能放缓，政策预期回落，通缩压力加大。海外方面，美国就业数据分化，通胀超预期下行，美联储加息预期波动加大，经济回落压力，去库存延续。货币政策和流动性方面，6月份央行将市场利率降低10BP，社融年初以来弱反弹之后再度回落，剩余流动性增量有限。估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000股债收益差所处分位数水平仍然处于历史低位。综合看，美国通胀高基数影响下超预期下行，后期通胀压力仍大，人民币升值趋势难以持续，基本面偏弱，指数维持区间震荡。