棕榈油方面，截至7月12日，广东24度棕榈油现货价7660元/吨，较上个交易日40。库存方面，截至7月7日当周，国内棕榈油商业库存59.28万吨，环比+2.82万吨；豆油方面，主流豆油报价8380元/吨，较上个交易日+60。
　　现货方面，7月11日，豆油成交15900吨、棕榈油成交1570吨，总成交较上一交易日-100吨。
　　供给端，昨日全国主要油厂开机率66.7%。截至7月7日当周，豆油产量为28.88万吨，周环比-1.7万吨；表观消费量为30.15万吨，环比+1.64万吨；库存为99.47万吨，周环比-1.27万吨。
　　截至收盘，棕榈油主力收盘报7514元/吨，-0.92%，持仓+7070手。豆油主力收盘报8068元/吨，-0.4%，持仓-12954手。
　　国内植物油库存同比高位运行，总供应宽松。棕榈油到港稳中有增，库存回升；大豆到港高位、基差合同增加，油厂开机回升，供应端压力边际有回升压力；关注下半年旺季消费节奏。
　　国外方面，马来供需边际收窄，随着与其他软油价差收窄，7月出口或继续向好；本周产区降雨充沛，不利于产量提升，预计7月产量持稳，供需边际或继续收紧。根据NOAA预计，5月开始的三个月季节尼诺指数已触及+0.5℃阈值，并伴有一致大气特征；6月南极海冰面积创历史新低，不利于遏制厄尔尼诺；7月仍处地球自转加速期，依然利于厄尔尼诺进一步发展，关注其发展强度以及中期对东南亚降雨的实际影响。
　　盘面上来看，油脂整体上涨趋势未改。随着东南亚扩种停滞、树龄老化，已失去增产潜力，叠加厄尔尼诺影响，油脂供需或延续收紧；消费国棕油库存去化，需求好转，旺季可期。短期，等待周四凌晨USDA对美豆调整情况，单产调整有不及市场预期风险，盘面或有反复，整体中性偏多思路，把握回落后的中期布局机会。